Les fonds crypto enregistrent les sorties hebdomadaires les plus importantes depuis février en raison des incertitudes macroéconomiques : CoinShares
Les produits d'investissement crypto mondiaux ont enregistré des sorties de fonds de 2 milliards de dollars — soit le plus important déclin hebdomadaire depuis février — selon le gestionnaire d'actifs CoinShares. Ces retraits massifs ont été principalement motivés par une incertitude renouvelée concernant la politique monétaire, les attentes changeantes autour des baisses de taux aux États-Unis pesant fortement sur les flux des investisseurs, a déclaré James Butterfill, responsable de la recherche.
Les produits d’investissement crypto émis par des gestionnaires tels que BlackRock, Grayscale et Fidelity ont enregistré leurs plus importants retraits hebdomadaires depuis février, avec 2 milliards de dollars sortis des ETP mondiaux dans un contexte d’incertitude sur la politique monétaire et de pression de vente de la part de grands détenteurs natifs de crypto, selon CoinShares.
Ces retraits marquent la troisième semaine consécutive de rachats — portant le total sur trois semaines à 3.2 milliards de dollars — et font suite à un recul général des prix des actifs numériques qui a réduit le total des actifs sous gestion, passant d’un sommet début octobre de 264 milliards de dollars à 191 milliards de dollars.
James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, a écrit que la combinaison de l’évolution des attentes en matière de taux et de l’offre générée par les « whales » « continue de peser sur le sentiment », prolongeant une série négative entamée plus tôt ce mois-ci.
Flux hebdomadaires d’actifs crypto. Image : CoinShares.
Les États-Unis dominent les sorties, l’Allemagne va à contre-courant
Au niveau régional, l’exode a été largement mené par les États-Unis, qui ont représenté 97 % de l’ensemble des sorties, soit un total de 1.97 milliard de dollars. La Suisse et Hong Kong suivent avec respectivement 39.9 millions et 12.3 millions de dollars de sorties.
À l’inverse, les investisseurs allemands ont pris le chemin opposé, ajoutant 13.2 millions de dollars aux ETP d’actifs numériques alors que la faiblesse des prix s’accentuait. Butterfill a noté que l’Allemagne a souvent affiché des tendances d’entrées plus opportunistes lors des replis, une tendance réapparue cette semaine.
Bien que le shutdown du gouvernement américain ait désormais pris fin, les marchés crypto restent sous pression. Selon The Block, le bitcoin a chuté à un plus bas de six mois, proche de 95 000 dollars, un niveau jamais vu depuis début mai. Cette baisse survient malgré l’espoir d’un nouvel afflux de liquidités sur les marchés, ce qui suggère que les vents contraires macroéconomiques et de liquidité propres au secteur crypto continuent de peser sur le sentiment.
Bitcoin et Ethereum en tête des rachats
Les ETP bitcoin ont enregistré 1.38 milliard de dollars de sorties, marquant une série de retraits de trois semaines équivalant désormais à environ 2 % du total des actifs ETP BTC sous gestion.
Ethereum a affiché 689 millions de dollars de sorties, soit proportionnellement plus, à environ 4 % de l’AUM. Solana et XRP ont également connu des rachats modestes, avec respectivement 8.3 millions et 15.5 millions de dollars sortis de leurs produits respectifs.
Le repositionnement n’a pas été entièrement unilatéral, a noté Butterfill. Les investisseurs ont alloué 69 millions de dollars dans des ETP multi-actifs au cours des trois dernières semaines, reflétant une préférence pour une exposition diversifiée en période de volatilité.
Les produits short-bitcoin ont également enregistré des flux nets entrants alors que les traders augmentaient leurs couvertures contre une nouvelle baisse.
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