Les réserves d'or de Tether atteignent 116 tonnes, rivalisant avec celles de petites banques centrales
À savoir :
- Jefferies a déclaré que l’émetteur de stablecoin Tether a acheté des volumes significatifs d’or ces derniers mois, resserrant l’offre et influençant le sentiment du marché.
- La banque estime que l’émetteur de stablecoin détient désormais au moins 116 tonnes, ce qui le place parmi les plus grands détenteurs mondiaux hors banques centrales.
- La croissance continue de l’USDT, l’augmentation des bénéfices et la position pro-or de Tether pourraient maintenir un niveau d’achats élevé, selon le rapport.
La banque d’investissement Jefferies a indiqué que la récente flambée des prix de l’or ne peut pas être expliquée uniquement par les moteurs traditionnels et pointe plutôt Tether comme un nouvel acheteur majeur.
Les données d’attestation et l’activité on-chain montrent que l’émetteur de stablecoin a accumulé d’importantes quantités de lingots ces derniers mois, resserrant l’offre et contribuant à alimenter la forte hausse, selon le rapport publié jeudi par la banque.
Le métal précieux a augmenté de plus de 50 % cette année et se négocie actuellement autour de 4 080 $ l’once.
Jefferies a d’abord signalé l’intérêt de Tether après que la société a rencontré des mineurs et des entreprises de redevances à Denver l’automne dernier, des investisseurs ayant indiqué à la banque que Tether visait à acheter environ 100 tonnes cette année. Les déclarations publiques du PDG Paolo Ardoino sur l’ajout d’or aux réserves et une flambée du prix de 1 000 $ l’once ont renforcé cette hypothèse.
Les analystes dirigés par Andrew Moss ont estimé que Tether détenait au moins 116 tonnes d’or à la fin du troisième trimestre, dont 12 tonnes soutenant son token XAUt (d’une valeur d’environ 1,57 milliard de dollars) et environ 104 tonnes soutenant l’USDT (d’une valeur d’environ 13,67 milliards de dollars), faisant de Tether le plus grand détenteur non souverain au monde et le plaçant au niveau des plus petites banques centrales. Selon CoinMarketCap, la capitalisation boursière de XAUt s’élève actuellement à environ 1,5 milliard de dollars.
Le rythme d’accumulation est ce qui ressort — environ 26 tonnes rien qu’au troisième trimestre, soit environ 2 % de la demande mondiale, selon les analystes. Bien que cela ne suffise pas à submerger les flux des banques centrales, ces achats ont probablement resserré l’offre à court terme et renforcé le sentiment haussier.
Tether devrait continuer à accumuler alors que l’USDT se développe et que l’or représente environ 7 % des réserves, selon le rapport. Avec Ardoino prévoyant 15 milliards de dollars de bénéfices en 2025, les analystes de la banque ont calculé que même en investissant la moitié de ce montant dans des lingots, cela pourrait ajouter près de 60 tonnes par an.
Le stablecoin USAT de Tether, conforme à la GENIUS Act, ne nécessitera pas de réserves d’or, laissant son impact à long terme sur l’USDT et la demande d’or incertain, note le rapport.
Les analystes ont également cité les investissements croissants de Tether dans l’écosystème de l’or, y compris plus de 300 millions de dollars investis cette année dans des sociétés de redevances et de streaming. La banque considère ces participations comme une preuve supplémentaire d’une stratégie plus large sur les métaux. Le récent recrutement de deux principaux traders de métaux de HSBC suggère que la poussée de Tether sur l’or s’accélère plutôt qu’elle ne ralentit.
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