Le XRP prêt à bénéficier du changement de liquidité mondiale, selon le PDG de DAG

Alors que les systèmes financiers mondiaux subissent une pression croissante, Jake Claver, PDG de Digital Ascension Group (DAG), soutient que XRP pourrait bénéficier d'une transformation structurelle dans la façon dont la liquidité circule sur les marchés. 

Dans un récent commentaire, Claver a expliqué comment les inefficacités intégrées dans les cadres bancaires traditionnels continuent de bloquer des milliers de milliards de dollars hors d’un usage productif, créant ainsi des conditions favorables aux actifs de règlement neutres et en temps réel.

Banque traditionnelle et la contrainte de liquidité de 27 trillions de dollars

Claver a souligné la dépendance persistante aux structures bancaires correspondantes, en particulier l’utilisation des comptes nostro et vostro, comme une source majeure d’inefficacité. Selon son évaluation, les banques du monde entier doivent collectivement immobiliser environ 27 trillions de dollars pour faciliter les paiements transfrontaliers. 

Ce capital reste immobilisé pour garantir l’achèvement des transactions, au lieu de circuler à travers des prêts, des investissements ou des activités économiques.

Bien que l’adoption mondiale récente de la norme ISO 20022 ait amélioré les standards de données et la communication entre institutions, Claver a souligné que cela ne résout pas les retards de règlement sous-jacents. À son avis, cette norme constitue une amélioration de l’infrastructure de messagerie, mais pas une solution à la fragmentation de la liquidité ou aux exigences de préfinancement.

Pourquoi les stablecoins ne résolvent pas le règlement institutionnel

Claver a également remis en question l’idée que les stablecoins, à eux seuls, peuvent résoudre ces problèmes. Il a soutenu que la plupart des stablecoins fonctionnent comme des passifs liés à des émetteurs spécifiques, ce qui les rend inadaptés en tant qu’outils de règlement neutres entre institutions concurrentes. 

D’un point de vue bilan, les banques restent réticentes à détenir des passifs numériques émis par d’autres entités, en particulier à grande échelle.

Il a également noté qu’une dépendance institutionnelle généralisée aux stablecoins pourrait recréer les inefficacités existantes. Gérer plusieurs actifs numériques spécifiques à chaque émetteur fragmenterait la liquidité et augmenterait la complexité opérationnelle, sapant ainsi les gains d’efficacité que la technologie vise à offrir.

XRP comme couche de règlement neutre

Dans ce contexte, Claver présente XRP comme un actif de règlement conçu pour fonctionner indépendamment des bilans institutionnels. Il a mis en avant la capacité de XRP à faciliter le transfert de valeur sans comptes préfinancés, tout en réglant les transactions en quelques secondes à faible coût. 

Selon Claver, cette neutralité permet à XRP de servir de pont entre les infrastructures financières sans introduire d’exposition à la contrepartie.

Il a également évoqué l’historique opérationnel du XRP Ledger, notant sa stabilité à long terme et ses nombreux tests par des institutions financières pour des cas d’utilisation de règlement en back-end plutôt que pour des paiements destinés aux consommateurs.

Dépôts tokenisés, AMM et évolutions de la structure du marché

Claver a suggéré que les banques sont plus susceptibles d’adopter des dépôts tokenisés et des produits financiers on-chain que de s’appuyer sur des stablecoins publics. Ces instruments permettent aux institutions de maintenir le rendement de leurs avoirs en trésorerie tout en permettant un règlement en temps réel et la programmabilité.

Il a également abordé le rôle croissant des automated market makers sur des réseaux comme le XRP Ledger, affirmant qu’ils peuvent réduire les écarts de liquidité, resserrer les spreads et améliorer l’efficacité des prix grâce à un rééquilibrage continu.

Enfin, Claver a averti qu’un effet de levier élevé, la hausse des niveaux d’endettement et une politique monétaire restrictive prolongée pourraient déclencher une revalorisation générale du marché à travers toutes les classes d’actifs. Cependant, il a présenté cela comme une transition plutôt qu’un effondrement. 

Dans un tel environnement, les gouvernements et les institutions auraient besoin de systèmes de règlement en temps réel, de registres partagés et d’une infrastructure financière programmable pour gérer efficacement la liquidité et l’exécution des politiques.

Dans ce cadre, Claver estime que XRP pourrait en bénéficier à mesure que les marchés financiers évoluent vers des mécanismes de règlement plus automatisés, efficaces et interopérables.