Trump augmente les attentes de relance avant les élections de mi-mandat, Wall Street parie sur un rallye des actions cycliques

BlockBeats News, 13 janvier : À l'approche des élections de mi-mandat aux États-Unis, Wall Street interprète la récente série de déclarations économiques du président Trump comme un « signal large de stimulation de la croissance », pariant qu'il ne ménagera aucun effort pour stimuler l'économie et la consommation avant novembre, ce qui profiterait à la performance des actifs cycliques.

Les acteurs du marché soulignent que, depuis ses appels répétés à la baisse des taux d'intérêt jusqu'à la proposition de plafonner les taux d'intérêt des cartes de crédit, l'objectif central de l'administration Trump est de maintenir l'activité économique et le pouvoir d'achat de la population. Les banques d'investissement estiment généralement que cette orientation politique est plus favorable aux secteurs cycliques tels que l'industrie, les matières premières et les biens de consommation non essentiels, plutôt qu'aux actions défensives.

Raymond James a indiqué dans un rapport récent qu'étant donné les fortes attentes concernant les politiques monétaires et budgétaires, et dans un contexte où Trump envoie fréquemment des signaux favorables à la croissance, il est difficile pour le marché de parier sur l'échec d'une reprise cyclique de l'économie. UBS a également souligné que les politiques concernées sont davantage orientées vers les élections, et que les principales préoccupations des électeurs restent les prix, le logement, l'essence et les taux d'intérêt.

Bien que la proposition de Trump de plafonner les taux d'intérêt des cartes de crédit ait temporairement pesé sur les actions bancaires, UBS estime que même si cette politique est mise en œuvre, elle pourrait être temporaire et de portée limitée, l'impact à long terme sur le secteur financier restant maîtrisable, et le repli des actions bancaires étant perçu comme une opportunité d'achat. JPMorgan Chase est également optimiste quant aux actions cycliques, s'attendant à ce que le ralentissement de l'inflation stimule davantage l'économie d'ici 2026, créant ainsi un espace pour une surperformance des secteurs sensibles à l'économie par rapport au marché plus large.

Cependant, d'un point de vue indiciel, l'indice S&P 500 approche du seuil symbolique des 7000 points. L'expérience historique montre qu'avant de franchir des niveaux entiers importants, le marché connaît souvent des ajustements volatils. BTIG a souligné que lors des cinq dernières tentatives de franchissement d'un seuil de mille points, il y a eu quatre cas de retracements de phase.

Dans l'ensemble, à court terme, le sentiment du marché pourrait fluctuer en raison des incertitudes politiques et de la saison des résultats, mais la plupart des institutions estiment toujours qu'avec le soutien des attentes de croissance et de l'amélioration des bénéfices des entreprises, les actions cycliques devraient devenir un thème clé de ce cycle de marché.