Le fonds Trian de l'investisseur activiste Nelson Peltz a réduit sa participation dans cette action au quatrième trimestre, mais est resté stable sur GE Aerospace
L’investisseur activiste Trian Fund Management, dirigé par Nelson Peltz, a augmenté ses participations dans les grands noms de l’industrie et de la santé tout en réduisant ses positions plus cycliques dans la finance au quatrième trimestre, selon son dernier rapport trimestriel 13F pour la période se terminant le 31 décembre 2025.
Quelles nouveautés dans le 13F T4 de Trian ?
Le fonds a légèrement augmenté sa participation dans GE Aerospace, achetant un peu plus de 500 actions pour porter le total à 4,03 millions d’actions. Cet achat incrémental a porté la valeur totale de la position à environ 1,24 milliard de dollars, contre 1,21 milliard de dollars à la fin du troisième trimestre. Ce mouvement reflète la confiance continue dans le géant de l’aéronautique, soutenue par une forte demande dans la défense et l’aviation commerciale.
Dans le secteur de la santé, GE HealthCare Technologies a connu une légère hausse, Trian ajoutant 15 actions pour un total de 4 044. Bien que la valeur globale de cette participation reste faible, à environ 332 000 $, cette opération montre que Trian continue de s’intéresser au potentiel à long terme des activités d’imagerie médicale et de diagnostic.
Le changement le plus spectaculaire a eu lieu dans le secteur financier. Trian a réduit sa position dans Invesco de près de 12 millions d’actions, faisant passer la participation de 14,6 millions à un peu moins de 3 millions d’actions. En termes de valeur, cela représente une réduction d’environ 258 millions de dollars, laissant le fonds avec une position de 78 millions de dollars. Cette réduction massive indique un virage décisif loin d’une exposition financière large.
D’autres positions, incluant Wendy's, Ferguson et Solventum, sont restées globalement stables.
Vue d’ensemble : Peltz, rachats & stratégies activistes
La valeur déclarée du portefeuille de Trian au quatrième trimestre 2025 était d’environ 3,98 milliards de dollars avec sept participations divulguées. Cela reflète une composition concentrée alors que la société poursuit un virage stratégique et activiste, incluant le rachat direct de 7,4 milliards de dollars du gestionnaire d’actifs Janus Henderson en partenariat avec General Catalyst.
Peltz a signalé un possible virage vers davantage de rachats directs plutôt que les traditionnels combats par procuration. Plus tôt ce mois-ci, l’homme d’affaires milliardaire a indiqué lors d’un événement WSJ que l’achat direct d’entreprises permet une mise en œuvre plus rapide des stratégies que la négociation avec la direction en place. C’est un élément notable sur des marchés qui voient une activité activiste accrue et une dynamique de fusions à l’approche de 2026.
Qu’en est-il de GE Aerospace ?
Hors Janus, le principal pari du fonds concerne GE Aerospace.
L’entreprise basée dans l’Ohio a profité de la résilience de la demande dans la défense et l’aviation commerciale, avec un carnet de commandes solide et des programmes moteurs en hausse de production. Son action a progressé de plus de 55 % sur un an, et a clôturé en hausse de 3,7 % à 327,08 $ selon les données de Benzinga Pro.
Les classements Edge de Benzinga indiquent également des tendances de prix favorables sur plusieurs périodes ainsi que des notations solides en Momentum et Qualité.
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