Le prix du Bitcoin commence à dépasser l'impact des événements macroéconomiques
Bitcoin montre un changement structurel. L’actif commence à anticiper les évolutions macroéconomiques au lieu d’y réagir après coup, ce qui reflète le rôle croissant des investisseurs institutionnels.
Selon une analyse de Binance Research, après le lancement des ETFs Bitcoin au comptant en 2024, la corrélation de BTC avec l’Indice de Largeur de l’Assouplissement Global (GCBI) est passée d’un niveau positif à un niveau négatif de façon systématique. Entre 2011 et 2023, la corrélation atteignait +0,21, avec un décalage d’environ neuf mois pour Bitcoin par rapport aux évolutions macroéconomiques. En 2024–2026, la corrélation a chuté à −0,778, tandis que les mouvements de prix de BTC ont commencé à précéder ces évolutions jusqu’à 15 mois à l’avance.
Les analystes attribuent ce changement fondamental dans la mécanique de fixation des prix de BTC à la transition de la domination des particuliers vers celle des investisseurs institutionnels. Ces derniers prennent généralement en compte les facteurs macroéconomiques sur un horizon de 6 à 12 mois, ce qui conduit à ce que les attentes sur la politique monétaire et le cycle économique soient reflétées à l’avance dans le prix de BTC.
Dans ce contexte, les évolutions actuelles du prix de Bitcoin intègrent déjà les changements des conditions macroéconomiques, notamment les risques accrus d’inflation et les anticipations révisées sur les taux d’intérêt. Ces dernières semaines, les marchés des taux d’intérêt se sont brusquement orientés vers des perspectives de resserrement sous l’effet d’une hausse du prix du pétrole et de perturbations de l’offre à la suite de l’escalade du conflit au Moyen-Orient.
Pour autant, la pression à court terme sur BTC liée aux préoccupations de stagflation pourrait rester limitée. Historiquement, comme observé entre 2021 et 2022, Bitcoin a d’abord chuté de 69 000 $ à 16 000 $, mais s’est ensuite redressé alors que les conditions financières s’assouplissaient et que la liquidité s’améliorait.
Les analystes de Binance Research notent que les marchés pourraient actuellement surestimer la sévérité du futur resserrement de la politique monétaire. Les expériences de 1990, 2019 et début 2020 montrent que lorsque l’inflation coïncide avec un ralentissement de la croissance économique, les banques centrales ont tendance à pivoter vers des mesures de relance économique, même si les marchés anticipent initialement un durcissement.
L’ensemble de ces facteurs suggère que Bitcoin agit de plus en plus comme un actif prédictif, capable d’anticiper les points d’inflexion macroéconomiques, y compris un potentiel passage d’une politique de resserrement à une politique d’assouplissement.
Les analystes de CryptoQuant, Bitwise et Blockware ont également mis en avant des évolutions structurelles du marché faisant de BTC un actif plus prévisible, avec une demande stable. L’année dernière, CME Group a introduit de nouveaux indices d’espérance de volatilité sur Bitcoin.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
La Turquie adopte une approche multidimensionnelle d’urgence pour « éteindre l’incendie » : liquidation de fonds de près de 20 milliards de dollars, arrestation de hauts dirigeants et interdiction des échanges
Le ministre turc des Finances affirme que le risque est "temporaire et contrôlable". Les autorités de régulation vont liquider plus de cent fonds gérés par sept sociétés de gestion d'actifs, impliquant plus de 350 000 investisseurs ; 38 personnes font l'objet de poursuites pénales et d'une interdiction de transaction pour une durée de deux ans. Plusieurs cadres de grandes institutions financières ont été arrêtés, détenus ou frappés d'une interdiction de quitter le pays. La banque centrale a augmenté le volume du financement par pensions, assoupli les exigences de capital pour les banques, et relevé la limite d'emprunt sur le marché monétaire interbancaire à dix fois le niveau précédent. L'indice bancaire turc a bondi de plus de 9 % jeudi, tandis que de nombreuses petites et moyennes valeurs restent en baisse.
Jensen Huang : Les ventes de puces Nvidia l'année prochaine seront deux fois supérieures à celles de cette année, il n'est pas possible de réguler l'IA comme on régule les réseaux sociaux
Jensen Huang s'oppose à la transposition des réglementations des réseaux sociaux à l'IA, car les réseaux sociaux sont des produits, tandis que l'IA est une technologie de base qui soutient d'autres technologies et produits. Selon lui, la régulation devrait s'appliquer aux produits, et non à la technologie elle-même. Il souligne l'importance des tests rigoureux et affirme que si le produit n'est pas suffisamment sûr, sa sortie doit être reportée : « la sécurité de l'IA est d'une importance cruciale ».
Que faut-il acheter après une hausse des taux d'intérêt de la Fed ? Historiquement, l'énergie et la technologie dominent le marché boursier américain, tandis que l'immobilier est à la traîne. Goldman Sachs : la vitesse des hausses de taux détermine les performances du marché actions américain.
Performance des actions américaines 12 mois après la première hausse des taux par la Fed : selon Jefferies, le secteur de l'énergie affiche le meilleur rendement moyen avec 22,4 %, suivi par la technologie de l'information avec 15,4 %. Selon Charles Schwab, l'immobilier affiche une sous-performance de 4,3 % par rapport au S&P 500, soit la plus mauvaise performance parmi les 11 secteurs. Goldman Sachs indique que la rapidité des hausses de taux est la variable clé affectant le marché actions américain. Actuellement, si le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans augmente de 50 points de base en un mois, cela exercerait une pression qualifiée de « relèvement rapide des taux d'intérêt ».
Prix des cryptos
Plus
