Le fondateur d'Aave : Aave V4 peut reconfigurer le marché du financement des titres sur la blockchain, visant à atteindre une taille de marché de plusieurs milliers de milliards de dollars.
Selon ChainCatcher, le fondateur d'Aave, Stani Kulechov, a déclaré dans une publication qu'Aave V4 pourrait être utilisé pour restructurer le marché du financement des titres on-chain. Il a indiqué que le financement des titres est l’un des plus grands marchés de Wall Street, mais il reste peu connu du grand public ; les prêts garantis par des titres représentent déjà plusieurs billions de dollars, le marché américain des pensions bénéficie d'une exposition quotidienne d'environ 12 600 milliards de dollars, le financement sur marges atteint 1 300 milliards de dollars, les prêts garantis par des titres dans la gestion de fortune dépassent 400 milliards de dollars et le marché du prêt de titres compte environ 4 600 milliards de dollars d'actifs en prêt, générant en 2025 un revenu record de 15 milliards de dollars.
Aave V4, grâce à sa structure « hub de liquidité + marché modulaire », peut partager la liquidité de base tout en permettant la création, au niveau supérieur, de marchés segmentés avec des paramètres de risque, des catégories d'actifs et des règles différentes. Aave V4 peut soutenir trois principaux scénarios de financement de titres : les prêts garantis par des titres, les transactions de pension et le prêt de titres. Les titres tokenisés peuvent être utilisés comme garantie pour emprunter du GHO ou des stablecoins ; les transactions de pension permettent, grâce à des titres tokenisés comme collatéral, d’emprunter des stablecoins et d’effectuer un règlement atomique ; dans le prêt de titres, les titres tokenisés eux-mêmes peuvent devenir des actifs empruntables et les revenus des prêts reviennent directement aux détenteurs des actifs.
Stani a indiqué qu’Aave V4 pouvait soit adopter un unique hub de liquidité partagé, soit diviser la liquidité en plusieurs hubs selon la catégorie d’actifs et le risque. La première option offre une liquidité plus profonde ; la seconde permet une meilleure isolation du risque. Il estime que la voie la plus réaliste serait de commencer par une liquidité unifiée, puis d’évoluer progressivement vers une structure multi-hub segmentée par catégorie et risque à mesure que la gamme de collatéraux s’élargit.
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