Analyse de l'or : la tendance baissière domine le marché, comment anticiper les prochains objectifs de prix ?

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新浪财经2026/06/23 23:54

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Par:新浪财经

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Le mardi 23 juin, sous l'effet des anticipations croissantes d'un resserrement prolongé de la politique monétaire par la Réserve fédérale, les prix internationaux de l'or subissent une forte pression de vente. De plus,

l'indice du dollar américain

se raffermit continuellement, poussant les prix de l’or à leur plus bas niveau depuis trois mois. Lors de la séance de mardi, sur les plateformes de trading régulées principales, le prix de l’or a fortement chuté, touchant le seuil de soutien de 4 110 dollars par once.

　　Actuellement, le marché de l'or fait face à de multiples facteurs défavorables à court terme, dont les principaux sont les anticipations de hausse des taux de la Fed, la vigueur du dollar, et une faiblesse des flux d’investissements. Plusieurs institutions de référence ont mis à jour leurs prévisions ; Deutsche Bank et Bank of America Global Research ont tous deux révisé leurs rapports d’analyse, confirmant une forte probabilité que la Fed entame un relèvement des taux en septembre.

　　Lors de sa récente réunion, la Fed a délivré un message résolument hawkish indiquant un possible resserrement supplémentaire de la politique monétaire cette année. Kevin Walsh, président de la Fed, a réaffirmé l’engagement de la Banque centrale à ramener l’inflation vers l’objectif de 2%, renforçant nettement l'anticipation d'une hausse des taux, et offrant un solide soutien à la force du dollar. En outre, les données de l’indice des directeurs d’achats (PMI) américains en juin se sont toutes avérées positives : le PMI des services S&P Global passe de 50,7 en mai à 51,3, le PMI manufacturier grimpe de 55,1 à 55,7, dépassant les attentes du marché et confirmant la résilience économique des États-Unis, ce qui renforce encore le fondement du resserrement monétaire par la Fed.

　　Les anticipations du marché ont donc été ajustées : l’outil FedWatch du Chicago Mercantile Exchange (CME) indique une probabilité de 70% d’une hausse des taux par la Fed en septembre (contre 90% précédemment), alors que le marché conserve des attentes pour une nouvelle hausse l’année prochaine. Le focus s’est déplacé vers les données d'inflation des Dépenses de Consommation Personnelles (PCE) aux États-Unis cette semaine et vers la publication du chiffre final du PIB du premier trimestre, qui devraient orienter davantage la trajectoire future de la Fed.

À l’analyse des tendances en temps réel et des indicateurs techniques, la dynamique baissière sur l’or est très claire. Mardi, le prix de l’or est resté sous pression et a brièvement franchi le seuil de 4 100 dollars, s'échangeant maintenant autour de 4 130 dollars, affichant une faiblesse persistante dans les niveaux bas. La force du dollar est le principal facteur de pression sur l’or ; actuellement

l'indice du dollar américain

(DXY) reste stable près de 101,35, atteignant un sommet annuel depuis mai 2025, tandis que la hausse des rendements des bons du Trésor américain inverse complètement la tendance haussière sur l’or observée ces deux dernières années, portée par les tensions géopolitiques, les achats de banques centrales et la perspective d’une baisse des taux de la Fed. Le prix de l’or, comparé à son sommet historique de 5 600 dollars en janvier, a déjà chuté de près de 25%, entrant dans une phase de correction profonde.

D’un point de vue technique, le prix de l’or évolue toujours sous la moyenne mobile de la bande de Bollinger à 20 jours (4 318,27 dollars), fermement contenu par cet indicateur, avec une tendance baissière intacte. Le marché se rapproche progressivement du support clé sur la bande inférieure de Bollinger à 4 037 dollars ; l’indice de force relative à 14 jours (RSI) reste autour de 35 dans la zone médiane, n’ayant pas encore atteint le seuil de survente extrême, indiquant que la pression vendeuse n’a pas encore été totalement absorbée, sans signal clair de stabilisation. Par ailleurs, l’indice de tendance moyenne (ADX) monte autour de 49, illustrant la vigueur du mouvement baissier, et l’indicateur MACD continue de confirmer la pression vendeuse, tous ces signaux techniques confirment la poursuite des ventes à court terme.

Concernant une possible rupture de tendance, le principal niveau de résistance quotidien se situe près de la moyenne mobile à 20 jours de la bande de Bollinger à 4 318 dollars, constituant le premier obstacle important à une reprise des acheteurs ; en cas de rebond, la prochaine résistance majeure se trouve autour de 4 600 dollars sur la bande supérieure. Seule une rupture confirmée de la zone de résistance clé à 4 330 dollars pourrait amorcer un début de retournement de la tendance baissière actuelle.

　　D’un point de vue du support long terme, le dernier rapport hebdomadaire de monitoring du marché du World Gold Council donne une prévision claire : si l’indice du dollar américain reste durablement au-dessus de 100, la tendance baissière sur l’or se poursuivra, avec une forte probabilité de franchir le seuil psychologique de 4 000 dollars. Les prochains niveaux de soutien clés se situent dans la zone de 3 887 à 3 857 dollars (correspondant au niveau de retracement de 38,2% de Fibonacci de la récente hausse du marché de l’or, potentiel noyau de formation d’un plancher); en cas de poursuite de la pression baissière et de dégradation du marché, le prochain support majeur sera aligné avec le sommet d’octobre 2025 à 3 500 dollars.

Sur le plan géopolitique, la situation entre les États-Unis et l’Iran est devenue un facteur secondaire de perturbation du marché. Les deux parties ont signé la semaine dernière un protocole d'accord de 60 jours pour entamer des discussions, Washington assouplissant temporairement les sanctions sur les exportations de pétrole iranien, ce qui a permis de détendre les tensions au Moyen-Orient et de modérer l’impact de l’inflation, constituant indirectement un facteur défavorable pour la valeur refuge de l’or. Toutefois, de nombreuses divergences subsistent, notamment sur le dossier nucléaire iranien et la sécurité dans les régions Israël-Liban, et les négociations pourraient encore connaître des rebondissements qu’il faudra suivre attentivement.

　　Conseils de trading

L’incertitude demeure élevée sur le marché ; les attentes de taux élevés par la Fed et la vigueur du dollar sont les principaux facteurs négatifs pour l’or. Tant que la Fed ne signale pas de changement concret de position, une reprise soutenue du prix de l’or semble improbable et la tendance de faiblesse devrait perdurer. Il est conseillé aux traders de surveiller en priorité l’évolution en temps réel du marché, de vérifier la persistance de la pression de vente et de se focaliser sur la volatilité induite par les données PCE d’inflation et le chiffre du PIB américain cette semaine, en évitant toute prise de position impulsive. Les opérations doivent strictement se baser sur les niveaux de support et de résistance, gérer rigoureusement les positions et les stops, et éviter les risques liés aux fluctuations inattendues provenant de la géopolitique et des publications de données économiques.

Éditeur : Guo Jian

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