Wall Street soutient le repli des actions technologiques : une correction injustifiée est une opportunité d'achat, les actions de semi-conducteurs se refroidissent avant les résultats financiers, créant ainsi une opportunité en or.
L'application financière intelligente, French, a remarqué que la récente vente massive d'actions technologiques a provoqué une panique sur les marchés, mais la plupart des analystes de Wall Street estiment que cette correction n'est pas la fin du marché haussier, mais plutôt une rotation saine des marchés et une opportunité d'achat avant la saison des résultats financiers.
Paul Hickey, cofondateur de Bespoke Investment Group, déclare que la récente vente d'actions technologiques avant la publication de résultats importants constitue une rotation saine et bienvenue du marché.
Ce stratégiste estime qu'après une hausse extraordinaire, les actions technologiques (notamment dans le secteur du stockage) sont devenues excessivement étendues, l'indice des semi-conducteurs ayant affiché une progression de plus de 90% depuis le début de ce trimestre.
Hickey a déclaré lors d'une interview : « Ces actions technologiques, en particulier celles du domaine du stockage, ont progressé trop rapidement, trop en avance. Elles ont besoin de faire une pause. »
Il souligne que, avant cette vente massive, tous les secteurs, sauf celui de la technologie, ont sous-performé l'indice S&P 500 depuis le début du trimestre. Il qualifie ce rythme de développement d'insoutenable.
En anticipant les prochains résultats financiers d’entreprises telles que Micron, Hickey insiste sur le fait qu’une correction avant la publication d’annonces majeures est en réalité bénéfique pour les investisseurs.
Il explique : « Lorsque vous constatez une telle correction avant la publication des résultats, c’est en fait assez sain », ajoutant que ce type de baisse aide à abaisser la barre des attentes des marchés pour la saison des résultats.
Ce stratégiste met en avant des signaux macroéconomiques encourageants, suggérant que le leadership du marché va s’étendre au-delà du secteur technologique.
L’indice PMI composite préliminaire a atteint son plus haut niveau en cinq mois, tandis que la baisse des prix du pétrole et du gaz naturel devrait profiter aux sociétés orientées vers les consommateurs.
Hickey recommande aux investisseurs de rechercher des opportunités dans les actions à levier sur la consommation, le secteur industriel et le secteur financier.
Enfin, Hickey réfute les inquiétudes concernant une hausse des taux d’intérêt par la Fed avant les élections de mi-mandat, et souligne à quel point la narration sur le marché évolue rapidement.
Il insiste sur le fait que le prix moyen du pétrole est passé d’environ 98 dollars le baril en mai à environ 73 dollars actuellement. Cette baisse devrait contribuer à tempérer les données sur l’inflation pendant les mois d’été, même si cela ne se reflètera pas immédiatement dans les données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) de cette semaine.
Les géants de la tech réduits à de simples « travailleurs » pour les fabricants de puces ?
Ben Reitzes, responsable de la recherche technologique chez Melius Research, considère également que la correction actuelle constitue une opportunité et conseille aux investisseurs d’acheter les actions technologiques actuellement vendues, estimant que ces corrections ont historiquement prouvé être des opportunités d’achat.
Reitzes a déclaré lors d'une interview : « Dans le passé, ces moments se sont révélés être des opportunités, et nous ne constatons actuellement aucun changement en la matière. »
Reitzes estime que le marché en est encore au stade précoce de l’adoption de l’intelligence artificielle(IA), et il considère que cette tendance est en train de remanier fondamentalement la concurrence entre les entreprises.
« Je pense que les entreprises qui adoptent l’intelligence artificielle écraseront incontestablement celles qui ne l’adoptent pas », explique-t-il. Il ajoute que les sociétés commencent seulement à réaliser qu’elles doivent adopter cette technologie pour rester compétitives face à celles qui l’utilisent déjà efficacement.
Ce analyste voit le moment actuel comme le début d’un changement générationnel vers la puissance de calcul, une tendance qui pourrait s’étendre sur vingt ans.
« La puissance de calcul est la prochaine grande tendance. Nous sommes déjà dans la troisième année de ce mouvement, et il est probable que nous nous trouvions au début d’une tendance qui durera vingt ans », affirme Reitzes.
Il compare la puissance de calcul au pétrole et estime qu’elle se révélera finalement bien plus importante : « C’est le pétrole de la nouvelle ère, et sa taille surpassera celle du pétrole à n’importe quel moment de l’histoire. »
Bien que Reitzes maintienne une recommandation “achat” pour les fabricants de puces tels que Nvidia (NVDA.US), Broadcom (AVGO.US), Micron (MU.US) et AMD (AMD.US), il se montre plus prudent concernant les fournisseurs de cloud à grande échelle comme Microsoft (MSFT.US), Oracle (ORCL.US) et Google (GOOGL.US).
Sa justification est simple : ces grands fournisseurs de cloud transfèrent essentiellement leur capital aux entreprises de semi-conducteurs.
« Pourquoi s’embêter à les acheter ? Ils envoient leur argent directement aux autres sociétés dans lesquelles j’investis. Cela ne s’arrêtera jamais », dit-il. « Ces acteurs empruntent. Ils ont tous arrêté de racheter leurs actions. »
Reitzes souligne que, grâce à leurs capacités de génération de liquidités et à leurs pratiques favorables aux actionnaires, les fabricants de puces représentent structurellement un meilleur choix d’investissement.
Il indique que, contrairement aux géants du cloud, des sociétés comme Nvidia rachètent activement leurs actions, ce qui aide à défendre leur valorisation boursière.
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