Augmentation de 188 % ! Les exportations d’IA de la Corée du Sud atteignent un nouveau record, le retour au trading fondamental après l’effet de levier !
Les dernières données des douanes sud-coréennes montrent qu'au cours des 20 premiers jours de juin, les exportations ont augmenté de 60,4 % en glissement annuel, soit une hausse de 49,7 % après ajustement pour les jours ouvrés. Parmi celles-ci, les exportations de semi-conducteurs ont grimpé de 188,4 % sur un an, portant leur part dans les exportations totales à près de 40 %, avec une croissance à trois chiffres maintenue pendant cinq mois consécutifs, établissant un nouveau record historique ; les exportations de produits liés aux ordinateurs ont bondi de 293,3 % sur un an.
Cette croissance explosive n'est pas simplement un effet de base, mais résulte d'une forte demande pour la mémoire à large bande passante (HBM) et la DRAM standard, entraînée par l'essor de l'IA. La hausse significative simultanée des volumes et des prix confirme la prospérité continue du cycle mondial du matériel IA, les fonds se transformant rapidement en commandes d'achat réelles pour les serveurs IA, le stockage haut de gamme et d'autres segments clés, signalant une réalisation vigoureuse du super cycle industriel de l'IA dans l'économie réelle.
Cependant, sur le plan des marchés financiers, la bourse sud-coréenne traverse une phase de liquidation des risques causée par une structure à fort effet de levier. Le 23 juin, l'indice KOSPI a plongé de 10 %, un record quotidien depuis le 4 mars, déclenchant à nouveau le mécanisme de suspension de cotation. Samsung Electronics a chuté de 12,31 %, SK Hynix de 12,47 %, ces deux géants des semi-conducteurs ayant représenté ensemble 71 % de la baisse de l’indice. Le même jour, les fonds étrangers ont réalisé des ventes nettes de plus de 2,5 milliards de dollars de titres KOSPI. En parallèle, les positions financées des particuliers et les ETF à effet de levier indexés sur des actions individuelles ont subi de lourdes pertes ; certains produits conçus pour doubler la performance quotidienne de SK Hynix ont plongé de plus de 25 % sur une seule journée.
La forte dynamique d’exportation constitue le fondement de la prolongation de la tendance, le marché reviendra à une tarification basée sur les fondamentaux
D’un côté, les fondamentaux du super cycle industriel IA restent vigoureux, de l’autre, les actions connaissent une chute brutale. Ce contraste extrême entre les données macro et la performance micro boursière indique clairement que la récente débâcle n'est absolument pas due à une détérioration des fondamentaux, mais résulte d'une liquidation structurelle causée purement par le levier élevé du marché.
Le marché sud-coréen est depuis longtemps considéré comme un baromètre du cycle mondial du matériel IA. Depuis un an, l’expansion continue des investissements IA a stimulé la hausse des prix des mémoires, les attentes de profits et la réévaluation des valorisations, faisant de la bourse coréenne le marché le plus performant au monde. En outre, le gouvernement a autorisé en janvier le lancement d’ETF à effet de levier sur actions individuelles, le marché a rapidement accumulé sur une courte période des positions à profits très concentrés et des capitaux hautement leveragés. Cela a poussé le prix du marché bien au-delà des fondamentaux.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
L’“apprentissage continu” de l’IA pourrait lancer un nouveau cycle de stockage ! Citi : La demande pour HBM, DRAM serveur et eSSD augmente, la pénurie pourrait durer jusqu’en 2031.
Dans son dernier rapport mondial sur l'industrie des semi-conducteurs, Citi indique qu'avec l'évolution de l'intelligence artificielle du modèle traditionnel d'entraînement et de raisonnement vers une ère d’« apprentissage continu », le marché mondial des puces de mémoire pourrait connaître une nouvelle vague de croissance structurelle de la demande.
Sous la tranquillité apparente des indices boursiers américains, des courants cachés s’agitent : un associé de Goldman Sachs révèle les quatre principaux moteurs du marché
Bobby Molavi, partenaire chez Goldman Sachs, indique que l'incertitude de la régulation de l'IA, la flambée du prix du pétrole au-delà de 100 dollars, le rendement des obligations américaines dépassant 5 %, ainsi que les divergences sur la politique de la Fed font simultanément monter les risques d'inflation et de taux d'intérêt. Cela met sous pression l'IA et les transactions de momentum, auparavant favorisées, tandis que les capitaux se dirigent vers les secteurs des logiciels, de la défense et de l'énergie, accélérant ainsi la réévaluation interne du marché.
La Chambre des représentants américaine prévoit de voter mercredi sur une nouvelle législation concernant l'utilisation de l'électricité : exiger que les data centers assument les coûts supplémentaires d'électricité, visant à empêcher les géants technologiques de transférer leurs frais d'énergie.
La Chambre des représentants des États-Unis devrait voter dès mercredi, heure locale, sur une législation bipartisane visant à freiner la hausse des factures d'électricité liée à l'expansion des centres de données soutenant l'intelligence artificielle.
Prévision des actions américaines | Les trois principaux indices à terme en hausse, le prix du pétrole en baisse, la décision de taux d’intérêt de la Fed attendue ce soir
Le mercredi 16 septembre, avant l’ouverture du marché américain, les contrats à terme des trois principaux indices boursiers américains ont tous augmenté.
Prix des cryptos
Plus
