Micron devrait envoyer un signal fort : la pénurie de mémoire devrait se prolonger jusqu'en 2028, le boom de l'IA va transformer la dynamique du secteur

BlockBeats News, 25 juin - Lors de l'appel sur les résultats publié tôt ce matin, Micron a révélé que ses accords stratégiques avec ses clients sont passés de 1 au trimestre précédent à 16, couvrant environ 20 % du volume des expéditions de DRAM et environ 1/3 du volume des expéditions de NAND ; parmi eux, 14 accords sont conclus au prix de contrat minimum, la durée résiduelle générant un chiffre d'affaires cumulé d'environ 100 milliards de dollars. Le CEO Sanjay Mehrotra a déclaré que ces accords "changeront fondamentalement" le modèle économique. Le point clé de cette annonce est que le marché repositionnera Micron, passant d'une action mémoire hautement cyclique à un fournisseur d'infrastructures AI avec une meilleure visibilité sur les revenus.

Lors de l'appel sur les résultats, Micron a indiqué qu'il s'attend à ce que la tension du secteur se poursuive au-delà de 2027, et même si l'offre s'améliore progressivement d'ici 2028, il reste incertain de savoir quand l'offre pourra rattraper la demande. La direction explique cette situation par l'ampleur, la complexité et la durée requise pour construire de nouvelles usines de fabrication.

Le CFO Mark Murphy a mentionné que les revenus de la DRAM ont augmenté de 343 % sur un an, atteignant 31,3 milliards de dollars, et les revenus du NAND ont augmenté de 361 % sur un an, atteignant 9,9 milliards de dollars ; les prix de la DRAM ont progressé dans une fourchette basse de 60 %, tandis que les prix du NAND se sont élevés dans une tranche médiane de 80 %. Il a expliqué que le résultat financier nettement supérieur pour ce trimestre s'est principalement appuyé sur le pouvoir de fixation des prix et le déséquilibre entre l'offre et la demande, plutôt que purement sur le volume d'expéditions.

L'entreprise prévoit des dépenses d'investissement d'environ 10 milliards de dollars ce trimestre, et d'environ 27 milliards de dollars pour l'exercice 2026 ; les dépenses d'investissement pour l'exercice 2027 seront plus élevées que pour le quatrième trimestre de l'exercice, plus de la moitié étant consacrée à la construction de salles blanches. Cependant, le CFO a également précisé que le flux de trésorerie disponible pour ce trimestre devrait continuer d'augmenter significativement.

Dans l'ensemble, le contenu de cet appel sur les résultats a envoyé au marché le signal d'une "pénurie de mémoire persistante + volonté des clients de signer des accords à long terme + un potentiel de hausse supplémentaire des prix". Cela a conduit le titre MU à bondir de près de 16 % lors des échanges après la clôture, atteignant un nouveau sommet historique de 121,3 dollars, entraînant à la hausse l'ensemble du secteur du stockage.