L’essor de l’IA intelligente stimule la demande pour des racks CPU autonomes ! UBS relève fortement les objectifs de cours d’AMD et d’Arm, la feuille de route d’Intel mise à l’épreuve
Selon French Planet Quotidien, UBS Group a indiqué que, avec le développement accéléré de l’AI agentique, AMD (AMD.US) et ARM (ARM.US) sont susceptibles de bénéficier de la demande croissante pour les racks de CPU indépendants.
Intel (INTC.US) peut également jouer un rôle grâce à ses puces x86, mais le potentiel de croissance à moyen terme dépend de l’augmentation du nombre de cœurs et de l’amélioration de sa feuille de route de performance. Dans le domaine des processeurs x86, AMD est le principal concurrent d’Intel.
L’équipe d’analystes de UBS, dirigée par Timothy Arcuri, a déclaré dans un rapport destiné aux investisseurs mercredi : « À mesure que les racks de CPU indépendants deviennent de plus en plus populaires, nous devenons progressivement plus optimistes à l’égard d’AMD, car il possède des avantages en nombre de cœurs, en multithreading, et dispose d’un écosystème logiciel x86 solide et établi sur les charges de travail logicielles traditionnelles, lesquelles sont désormais en train de devenir une partie des charges de travail de l’AI agentique, » « Nous supposons maintenant que la répartition du marché des puces indépendantes est de 60% pour x86 et 40% pour ARM, et compte tenu de la feuille de route et des défis d’approvisionnement d’Intel, nous estimons qu’AMD est bien placé pour capter la majorité de cette demande supplémentaire. »
UBS a largement relevé l’objectif de cours d’AMD de 455 dollars à 670 dollars. L’institution a également ajusté ses attentes de revenus sur CPU pour l’année civile 2027 de 21 milliards de dollars à 23 milliards, et pour 2028 de 27 milliards à 29 milliards.
Parallèlement, UBS a fortement relevé l’objectif de cours d’Arm de 260 dollars à 470 dollars.
« Nous maintenons notre avis précédent : d’ici 2030, dans un marché adressable total (TAM) d’environ 20 millions de têtes de nœud, l’architecture ARM détiendra environ 70% de part — selon nous, le véritable point de discorde entre investisseurs concerne le potentiel de revenu du CPU ARM indépendant, » a ajouté Arcuri.
La banque a indiqué que « suite à une série de conférences téléphoniques d’experts et de discussions sectorielles, nous devenons légèrement plus optimistes quant à la perspective d’un CPU indépendant, et avons légèrement relevé la prévision de revenu interne pour le CPU ARM en 2030, passant d’environ 13 milliards à 14 milliards de dollars. La compétence clé d’ARM réside dans la latence et l’efficacité — ce qui correspond parfaitement aux besoins des hyperscalers ; cependant, les limitations actuelles en nombre de cœurs/débit limiteront l’utilisation de la première génération des applications intelligence artificielle d'ARM en racks AI indépendants, car pour ces applications, la charge de travail nécessite une extension maximale vers autant de cœurs que possible sur une seule machine. »
Outre les opportunités d’Arm dans le domaine des CPU indépendants, UBS a constaté qu’Arm devrait également augmenter ses revenus de royalties sur les applications de têtes de nœud.
« Nous prévoyons qu’en raison du nombre croissant de cœurs et de l’augmentation des royalties par cœur, le taux de royalties par dispositif s’élèvera (dans notre scénario optimiste, cette dernière pourrait augmenter de plus de deux fois, voire de 3,5 fois), » a précisé Arcuri.
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