Ce soir ! Aperçu des données PCE de mai, les données de l'inflation arrivent ! Où se situe le point de retournement des actions américaines ?

Dans un récent article, Nick Timiraos du « nouveau journal de la Fed » indique que les investisseurs sont désormais convaincus que la Fed procédera la semaine prochaine à sa première hausse des taux d’intérêt depuis trois ans. La question la plus difficile est de savoir ce qui se passera ensuite. Comme presque personne au sein de la Fed ne pense qu'une seule hausse de 25 points de base suffira à faire baisser l’inflation, une hausse décidée la semaine prochaine refléterait le fait que les taux étaient auparavant mal ajustés ; une seule augmentation ne résoudra pas le problème. Depuis les années 1990, la Fed n’a procédé qu’une seule fois à une « hausse unique » des taux.

Des dirigeants de raffineries ont déclaré que la construction de nouvelles raffineries prendrait plusieurs années avant d'être opérationnelle, et qu'ils préfèrent améliorer l'efficacité des raffineries existantes. Actuellement, le prix moyen du diesel aux États-Unis a dépassé pour la première fois 6 dollars par gallon, tandis que le prix de l'essence reste élevé et que le taux d'utilisation des raffineries atteint environ 98 %. Selon les données de la CFTC, pour la semaine se terminant le 8 septembre, les positions nettes longues sur le pétrole brut NYMEX WTI ont atteint un sommet de 20 semaines et les positions nettes longues sur l'essence un pic de 9 mois.

TD Securities prévoit désormais une politique monétaire encore plus restrictive, passant d’une prévision de taux inchangés toute l’année à trois hausses de taux d’ici janvier prochain. JPMorgan anticipe désormais une hausse en septembre et une autre en décembre, tandis qu’en octobre il n’y aurait pas de changement. MUFG prévoit une pause après une hausse en septembre, la probabilité d’une nouvelle augmentation en décembre étant de 60 %. Citibank pense qu’après une hausse en septembre, les taux resteront stables, avant une possible baisse en juin de l’année prochaine.

Selon les médias, le fonds spéculatif Situational Awareness dirigé par Leopold Aschenbrenner est revenu sur le marché des options et a acheté pour plusieurs centaines de millions de dollars d’options, portant sur SK Hynix, SanDisk, AMD, Bloom Energy ainsi qu’Oracle. Cette fois, la stratégie de construction de portefeuille privilégie un faible effet de levier et utilise des instruments d’options personnalisés, la perte maximale étant limitée à la prime d’option déjà payée.