Les analystes estiment que le levier des produits dérivés sur bitcoin n’a pas encore été liquidé, et que la reprise pourrait faire face à une pression de vente.

```htmlJinse Finance rapporte que le 21 juin, l'analyste crypto Murphy a déclaré dans un article que le taux de financement est positif, la moyenne sur sept jours montre que les positions longues paient 79 000 dollars par heure aux positions shorts, ce qui est plus élevé qu'au 17 juin. Cela indique que, dans les contrats perpétuels, les positions longues restent toujours la partie active, prêtes à payer une prime pour maintenir et ouvrir de nouvelles positions longues. En comparaison, en février, lors de la précédente occurrence, le prix a baissé, le funding est passé en négatif, l'Open Interest a reculé, et les trois évoluaient de manière cohérente. Les positions longues ayant été liquidées, cela représentait une réduction propre du levier. Cette structure correspond généralement à un creux de marché à un stade donné.Actuellement, le prix baisse, le funding reste positif, l'Open Interest ne diminue pas mais augmente au contraire, et ces trois éléments indiquent le même comportement : les longues augmentent leurs positions tout en perdant, avec un nouvel afflux de levier sur le marché. Le marché considère le niveau des 60 000 dollars comme un point d'achat, ce qui signifie que le groupe pense collectivement que « c'est le creux », et exprime ce point de vue avec du levier. Cependant, la combinaison d’un Open Interest élevé, d’un taux positif et d’une faiblesse des prix est intrinsèquement fragile ; ces longues qui refusent d’admettre leur perte risquent de devenir le carburant pour de futures liquidations forcées.Par conséquent, le signal du côté des produits dérivés indique que le levier n’a pas encore été nettoyé. Ce que l’on souhaite réellement observer, c’est une nouvelle purge du marché similaire à celle de février. Sinon, il est fort probable que tout rebond sera vendu.```