La révolution de l'industrie de la location de puissance de calcul : changement dans le partage des revenus des usines à token, mise en œuvre de l'ajustement dynamique de DeepSeek
La vague mondiale de construction des infrastructures d’intelligence computationnelle connaît une profonde mutation, passant d’une « course à l’armement matériel guidée par l’expansion du bilan » à un paradigme opérationnel raffiné centré sur le retour sur investissement (ROI) et l’efficacité de génération de Token par watt. Au cours des trois dernières années, la logique d’évaluation du marché mondial du capital pour la location de puissance de calcul et les centres d’intelligence computationnelle (AIDC) a été fortement ancrée dans la rareté de l’approvisionnement en puces en amont, ainsi que dans la quantité absolue de GPU détenus sur le bilan des entreprises. Cependant, avec la diversification progressive de la chaîne d’approvisionnement matériel, la dilution de la pression de dépréciation des actifs de puissance de calcul existants et la sensibilité extrême des coûts d’inférence des applications en aval, le modèle d’affaires extensif reposant uniquement sur l’accumulation de matériel est confronté à une diminution marquée des rendements marginaux.
Le concept de Token Factory, proposé par Jensen Huang de Nvidia lors du GTC 2026, passe de la théorie à la pratique. La « Beijing No.1 Token Factory » de SoftPower a été mise en service et a signé des accords de service d’intelligence computationnelle pour les grands modèles, initiant la mise en œuvre du modèle de partage de revenus en Token. La version officielle de DeepSeek V4 sera lancée à la mi-juillet, introduisant pour la première fois un mécanisme de tarification de pointe et de creux ; le prix de l’API double lors des pics d’utilisation. Le marché de la location de puissance de calcul devrait dépasser 260 milliards de yuans en 2026, l’industrie évoluant de « la certification avant tout » vers « la primauté de la source d’approvisionnement ».
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