Wall Street parie soudainement massivement sur la Chine ! Des capitaux mystérieux investissent 11 millions de dollars, préparant à l’avance une grande contre-offensive des actions Internet

Bien que le marché boursier américain continue d’atteindre des sommets historiques, et que l’indice Nasdaq vient de réaliser sa meilleure performance trimestrielle depuis 2020, la bourse chinoise reste plongée dans un marché baissier. Pourtant, le marché des options émet un signal tout à fait différent de celui du marché au comptant : de plus en plus de capitaux de Wall Street commencent à parier sur un rebond des valeurs internet chinoises.

À ce jour, le iShares China Large-Cap ETF (FXI), qui suit les grandes valeurs chinoises, a chuté de 18 % depuis le début de l’année, restant en marché baissier depuis neuf mois consécutifs. Pendant ce temps, le KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), couvrant les géants de l’internet comme Alibaba, Tencent, JD.com, entre autres, a reculé de plus de 40 % depuis son sommet d’octobre dernier, souffrant du repli des valorisations liées à l’IA et de la recrudescence des tensions commerciales sino-américaines.

(Source de l’image : CNBC)

Par ailleurs, même si Nike a publié des résultats financiers dépassant les attentes, la direction a tout de même mis en garde sur l’incertitude autour de la reprise de la demande des consommateurs chinois, faisant baisser le cours de l’action après la clôture et accentuant les inquiétudes du marché concernant la reprise de la consommation en Chine.

Cependant, alors que le marché au comptant reste prudent, les traders d’options commencent à massivement parier sur un rebond des actifs chinois.

L’amélioration des données économiques chinoises attise les attentes de rebond

La semaine dernière, les dernières données publiées en Chine ont montré une reprise de l’expansion de l’activité manufacturière, tandis que l’indice PMI des services a atteint son niveau le plus élevé depuis mai de l’année dernière, favorisant un rebond des actifs chinois.

Bien que le FXI ait ensuite connu un recul, le KWEB a enregistré une hausse cumulée de près de 4 % sur trois jours consécutifs (UTC+8).

Il est encore plus important de noter que les flux de capitaux sur le marché des options ont évolué de manière significative.

Le volume de transactions sur les options d’achat explose

Selon les données de Cboe LiveVol, mardi, le volume de transactions sur les options KWEB a atteint près de trois fois la moyenne sur 30 jours.

Au total, environ 628 000 contrats d’options ont été échangés ce jour-là, dont environ 612 000 étaient des options d’achat (Call), tandis que les options de vente (Put) représentaient une part infime.

D’après les données de ThinkOrSwim, plus de 250 000 options d’achat ont été acquises de manière active ce jour-là, contre moins de 4 000 options de vente acquises de façon active.

Sur les 48 millions de dollars de primes d’options échangés ce jour-là, environ 46 millions se sont dirigés vers les options d’achat.

Les analystes soulignent qu’un tel flux de capitaux quasi « à sens unique » vers les options d’achat est extrêmement rare, même pour les ETF populaires, et encore plus pour un produit affichant une performance faible et manquant de dynamique de prix depuis longtemps.

De gros capitaux misent 11 millions de dollars sur une hausse d’ici la fin de l’année

En examinant les transactions concrètes, parmi les 20 contrats d’options KWEB les plus échangés ce jour-là, 17 étaient des options d’achat.

Il convient de noter que les fonds ne réalisent pas seulement des spéculations à court terme.

Un grand nombre de capitaux privilégient des options à échéance longue jusqu’à la fin de l’année, au lieu de ne s’intéresser qu’aux options à court terme expirant dans les prochains jours. Parmi elles, seules deux options populaires arriveront à échéance ce jeudi (UTC+8).

La transaction la plus importante, tant en volume qu’en montant, concerne une option d’achat à 29 dollars à échéance le 18 décembre de cette année (UTC+8).

Au cours actuel, le KWEB devrait augmenter d’environ 23 % pour atteindre le seuil de rentabilité.

La plus grande opération du jour a été réalisée par un investisseur institutionnel, qui a acheté près de 102 000 de ces options d’achat en une seule fois, pour un investissement total d’environ 11 millions de dollars.

Dans le même temps, cet investisseur a vendu une partie d’options d’achat à des prix d’exercice plus élevés, notamment environ 930 000 dollars d’options d’achat à 35 dollars et environ 770 000 dollars d’options d’achat à 33 dollars à échéance le 18 septembre (UTC+8), afin de réduire le coût global de la position.

Selon les données de SpotGamma, cette transaction montre que l’investisseur institutionnel mise sur un rebond significatif du secteur internet chinois au cours des prochains mois grâce à une stratégie combinée d’options, tout en maintenant une certaine maîtrise du risque.

Les analystes estiment qu’alors que le sentiment du marché reste prudent, une prise de position aussi massive et à long terme sur des options d’achat indique que certains capitaux de Wall Street commencent à parier à l’avance sur une reprise de la valorisation du secteur internet chinois. La concrétisation de ces anticipations optimistes reste dépendante de la vigueur de la reprise économique chinoise, de l’amélioration des profits des entreprises, ainsi que de l’évolution future des relations commerciales sino-américaines.