Perspectives sur le marché de l'or : la hausse de l'or au comptant continue de s'accentuer après les données sur l'emploi non-agricole

Forex.fr le 4 juillet—— Les données sur l'emploi non agricole des États-Unis publiées jeudi ont été décevantes, entraînant une forte reprise du prix de l'or, qui a poursuivi son élan de hausse. Bien que l'or ait entamé ce mois et ce trimestre sur une tendance haussière, il ne faut pas oublier que l'or vient de traverser l’un des trimestres les plus difficiles de ces dernières années, avec un recul proche de 30% par rapport au sommet atteint en janvier. Au deuxième trimestre, le prix de l'or a enregistré plusieurs mois consécutifs de baisse, reflétant un changement fondamental du sentiment du marché : les investisseurs réévaluent la trajectoire des taux d'intérêt de la Fed et les perspectives économiques américaines.

Les données sur l'emploi non agricole des États-Unis publiées jeudi ont été décevantes, entraînant une forte reprise du prix de l'or, qui a poursuivi son élan de hausse. Bien que l'or ait entamé ce mois et ce trimestre sur une tendance haussière, il ne faut pas oublier que l'or vient de traverser l’un des trimestres les plus difficiles de ces dernières années, avec un recul proche de 30% par rapport au sommet atteint en janvier. Au deuxième trimestre, le prix de l'or a enregistré plusieurs mois consécutifs de baisse, reflétant un changement fondamental du sentiment du marché : les investisseurs réévaluent la trajectoire des taux d'intérêt de la Fed et les perspectives économiques américaines.



L'un des plus grands facteurs défavorables pesant actuellement sur l’or est la récente position politique de la Fed. Sous la direction de Kevin Walsh, la Fed a décidé d'abandonner les indications prospectives. En dehors de ces données faibles sur l’emploi, le marché est de plus en plus convaincu que les États-Unis poursuivront leur cycle de hausses des taux, et que les conditions de taux élevés perdureront. L’or étant un actif sans rendement, un environnement de taux élevés diminue considérablement son attractivité. Si l’inflation reste plus persistante que prévu, poussant la Fed à relever à nouveau ses taux plus tard cette année, la pression sur le prix de l'or pourrait encore s’intensifier.

Parallèlement, la vigueur du dollar et la hausse des rendements des obligations d’État américaines continuent de freiner la reprise de l’or. Il est vrai que la faiblesse du dollar jeudi a offert un court répit au prix de l’or, mais cette hausse est probablement un rebond à court terme plutôt qu’un renversement de tendance.

Les achats continus d’or par les banques centrales restent un soutien central sur le marché, plusieurs pays poursuivant la dédollarisation de leurs réserves de change ; mais le soutien géopolitique, auparavant bénéfique à l’or, s’estompe. Après l'accord entre les États-Unis et l'Iran pour rouvrir le détroit d'Hormuz à la navigation, l’attention des capitaux s’est recentrée sur les données économiques et la politique monétaire, entraînant un net recul de la demande d’or liée à la couverture de risque.

Portée par la faiblesse du dollar, le prix de l’or a connu une forte hausse hier et poursuit aujourd’hui son rebond en séance. Le prix de l’or se maintient depuis plusieurs journées consécutives au-dessus de la barre des 4000 dollars en clôture quotidienne, ce qui constitue un signal favorable pour les acheteurs.





(Graphique journalier spot or Source : Forex.fr)

La zone de résistance clé sur le graphique journalier se situe entre 4195 et 4200 dollars, coïncidant également avec la ligne de pression de la tendance baissière. Si le prix de l’or parvient à dépasser cette zone, la configuration technique haussière sera significativement renforcée.

À l’inverse, si le prix de l’or se retourne et casse la zone de soutien des 4100 dollars (zone ombrée sur le graphique entre 4098 et 4136 dollars), le marché à court terme redeviendra dominé par les vendeurs.

Selon l’analyse, ce n’est qu’en cas de clôture journalière sous les 4000 dollars que de nouveaux ordres de vente technique seraient déclenchés dans les jours ou semaines à venir ; dans ce scénario, la vision baissière sur l’or redeviendrait prépondérante. En l’état actuel de la configuration technique, une attitude neutre et attentiste vis-à-vis de l’or est recommandée.

Heure GMT+8 00:36, le spot or s’échange à 4169,29 dollars l’once, en hausse de 1,11 %.