Bank of America : Les actions américaines présentent des signaux d’alerte similaires à ceux de la bulle Internet, le « risque de choc » est en train de s’accumuler

BlockBeats rapporte que le 16 juillet, Bank of America a déclaré qu'un autre signal, similaire à celui détecté lors de la bulle Internet, était actuellement observé sur le marché boursier américain. La banque a souligné mardi que le marché est confronté à un nouveau « risque de choc », en raison d'une divergence préoccupante récemment apparue sur le marché des actions : la volatilité des actions individuelles ne cesse de croître, tandis que la volatilité globale des indices boursiers reste relativement stable, bien qu'une rotation des capitaux s’opère continuellement au sein des valeurs technologiques.

Selon un rapport publié en juin par CBOE, l'écart entre l'indice de volatilité des actions du S&P 500 (VIXEQ) et l'indice de volatilité VIX a atteint un niveau record. Le VIXEQ mesure la volatilité des actions individuelles du S&P 500, tandis que le VIX est considéré comme l'« indice de la peur » évaluant la volatilité globale du marché. En date de mardi, le VIXEQ s’établissait à environ 50 points, en hausse d’environ 46 % depuis le début de l’année. À titre de comparaison, le VIX était d’environ 16 points, n’ayant progressé que d’environ 13 % cette année.

L’équipe de recherche sur les produits dérivés d’actions mondiales de Bank of America indique qu’une divergence similaire avait été observée à la veille de l’éclatement de la bulle Internet. Actuellement, leur indicateur de volatilité effective des actions individuelles est revenu au niveau observé avant l’éclatement de la bulle. Les analystes écrivent : « L’écart entre la volatilité des actions individuelles et celle des indices s’approche du niveau extrême constaté durant la bulle Internet. Le risque de choc pour le marché est bien réel. »

Ils soulignent que la volatilité des indices reste basse, aggravant ainsi cette divergence historique. Si, à l’avenir, non seulement les prix des actions augmentent, mais que les valorisations entrent également dans une phase de bulle, cette divergence pourrait même dépasser les niveaux extrêmes de la période de la bulle Internet. Par ailleurs, Bank of America avertit également que le marché boursier américain entre dans une période saisonnièrement plus faible. Les données historiques montrent que la période de mai à octobre correspond généralement aux six mois les moins performants de l’année pour Wall Street.