Les solides données sur l’emploi et le secteur manufacturier américains renforcent le dollar, l’or tombe à nouveau sous le seuil symbolique des 4 000 dollars
Dans le même temps, plusieurs responsables de la Fed continuent de donner des signaux hawkish. Lorie Logan, présidente de la Fed de Dallas, a déclaré que même si les derniers chiffres de l’inflation consommateurs et producteurs montrent une certaine amélioration, ils ne suffisent pas à confirmer que l’inflation est revenue à l'objectif, et que la Fed doit continuer à resserrer modérément sa politique monétaire pour garantir une stabilité des prix à long terme. Philip Jefferson, vice-président de la Fed, a également indiqué que si l’inflation ne continue pas à s’améliorer dans les prochains mois, une nouvelle hausse des taux n’est pas à exclure.
Cependant, le marché de l’or n’a pas totalement perdu son soutien. La montée des tensions au Moyen-Orient maintient une demande mondiale de valeurs refuges ; chaque fois que les conflits s’intensifient ou que les risques sur le transport énergétique s’accroissent, l’or peut bénéficier d’entrées de fonds temporaires. Ainsi, la tendance actuelle de l'or reflète davantage un tiraillement entre la pression des taux élevés et la demande de couverture, et devrait encore évoluer en tendance faible et volatile à court terme.
L'attention se tourne désormais vers les prochaines données américaines concernant les permis de construire, les mises en chantier de logements neufs, la production industrielle, l’indice de confiance des consommateurs de l’université du Michigan et les prévisions d’inflation, tout en poursuivant le suivi des discours des responsables de la Fed. Si les données économiques restent dynamiques, les attentes de durée de maintien des taux élevés pourraient s’intensifier, soutenant le dollar et limitant le rebond de l’or ; à l’inverse, si un ralentissement économique est perceptible, cela pourrait atténuer la hausse du dollar et offrir une opportunité de reprise pour l’or.
Sur le graphique 4 heures, le rebond récent de l’or s’avère surtout une correction technique dans la tendance baissière, les prix demeurant dans une dynamique de cycle court en baisse. Le MACD à court terme effectue un redressement faible, signalant une reprise des achats mais dont la durabilité reste à observer ; les moyennes mobiles à court terme s’aplanissent, indiquant un marché en phase de choix directionnel. Si les prix se maintiennent au-dessus de 4050 dollars (UTC+8), une attaque d'autres zones de résistance à court terme serait envisageable ; sinon, si les plus bas récents sont franchis et le support à 3900 dollars (UTC+8) cède, la puissance vendeuse pourrait de nouveau s’intensifier, l'or ayant alors la possibilité de rechercher de nouveaux soutiens à la baisse.
Résumé éditorial
Globalement, la montée du conflit entre les États-Unis et l’Iran continue de faire grimper le prix du pétrole, ravivant le risque d’inflation mondial. Les données solides sur l’emploi et l’industrie américaine, combinées aux signaux hawkish de plusieurs responsables de la Fed, renforcent les anticipations que l’environnement de taux élevés perdurera, soutenant le dollar et maintenant une pression sur l'or. Parallèlement, les risques géopolitiques offrent une certaine demande de couverture à l’or, ce qui réduit la probabilité d’un effondrement unilatéral des prix à court terme. Les prochains enjeux du marché resteront concentrés sur les données économiques américaines, les anticipations de politique de la Fed et l’évolution de la situation au Moyen-Orient. L’or devrait toujours osciller entre soutien de la couverture et force du dollar, maintenant une tendance faible et volatile à court terme.
Responsable éditorial : Guo Jian
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