Le bénéfice net du deuxième trimestre de Tesla (TSLA.US) est inférieur aux prévisions et la marge brute continue de baisser ; le flux de trésorerie disponible devient négatif et le cours de l'action chute de plus de 4 % après la clôture.

French Planet Finance APP a appris que Tesla (TSLA.US) a publié ses résultats du deuxième trimestre 2026. Bien que le chiffre d'affaires ait dépassé les attentes du marché, le bénéfice net, le bénéfice par action et la marge brute ont tous été inférieurs aux prévisions de Wall Street, et le flux de trésorerie libre est devenu négatif, reflétant la pression sur les profits causée par l'investissement continu de la société dans l'intelligence artificielle (AI) et les robots. Sous l'effet des résultats, le cours de l'action Tesla a chuté de plus de 4% après la clôture mercredi.

Selon le rapport financier, le bénéfice par action (EPS) ajusté de Tesla au deuxième trimestre s'élève à 0,33 dollar, inférieur aux attentes du marché qui étaient de 0,51 dollar; le chiffre d'affaires s'établit à 28,24 milliards de dollars, supérieur aux prévisions du marché qui étaient de 25,71 milliards de dollars, soit une hausse de 26% par rapport à l'année précédente.

Cependant, la capacité bénéficiaire de l'entreprise reste sous pression. Le bénéfice net du deuxième trimestre a chuté de 5% à 1,11 milliard de dollars, soit moins que prévu, le bénéfice par action est de 0,32 dollar, contre 1,17 milliard de dollars et 0,33 dollar à la même période l'an dernier.

En ce qui concerne les différents secteurs d'activité, les revenus de l'activité automobile ont augmenté de 23% pour atteindre 20,52 milliards de dollars ; les revenus de l'activité énergétique (incluant l'énergie solaire et les systèmes de stockage) ont progressé de 13% à 3,14 milliards de dollars ; les revenus des services et autres activités ont connu une hausse impressionnante de 50% à 4,58 milliards de dollars.

Bien que les revenus de l'activité automobile aient dépassé les attentes, la baisse du prix moyen par véhicule et la diminution des revenus provenant des crédits réglementaires ont fait reculer la marge brute de Tesla. Au deuxième trimestre, la marge brute est passée de 17,2% à la même période l'an dernier à 16,8%, soit moins que la prévision du marché de 19,4%.

Le rapport financier indique qu'au cours de ce trimestre, Tesla a cessé la vente des modèles Model S et Model X, qui sont plus chers, et a commencé à commercialiser des versions moins coûteuses des Model 3 et Model Y, ce qui a pesé sur la rentabilité globale.

Par ailleurs, les dépenses opérationnelles de l'entreprise ont bondi de 47% sur un an, atteignant 4,35 milliards de dollars, un rythme bien supérieur à celui de la croissance des revenus, principalement dû à une augmentation continue des investissements dans AI et la recherche et développement, entraînant une chute du taux de marge opérationnelle de 4,1% à à peine 1,4% par rapport à l'année dernière.

Du côté des flux de trésorerie, le flux de trésorerie libre de Tesla au deuxième trimestre est devenu négatif, à -1,1 milliard de dollars, contre +146 millions de dollars à la même période l'an dernier, et +1,44 milliard de dollars au premier trimestre de cette année.

Cependant, l'entreprise a déclaré qu'elle continuerait à maintenir un bilan sain et une liquidité suffisante afin de soutenir sa future feuille de route produits et ses plans d'expansion de capacité à long terme (y compris une intégration verticale accrue).

Parallèlement, les dépenses d'investissement ont bondi de 142% sur un an pour atteindre 5,79 milliards de dollars. Vaibhav Taneja, le directeur financier de Tesla, avait déjà indiqué que les dépenses d’investissement de l’ensemble de l’année 2026 devraient dépasser 25 milliards de dollars.

Tesla a indiqué que de nombreux projets d'infrastructure à long terme liés à la puissance de calcul AI, à l'énergie solaire, aux matériaux de batterie et à la fabrication de semi-conducteurs sont actuellement lancés.

Ces dernières années, avec l’arrivée sur le marché de véhicules électriques intelligents à haut rapport qualité-prix de la part de BYD, NIO (NIO.US), Xiaomi Group et autres constructeurs, les livraisons de voitures de Tesla ont diminué pendant plusieurs années consécutives. De plus, les propos politiques de Musk ainsi que sa collaboration avec l'administration Trump ont conduit certains consommateurs à boycotter la marque Tesla.

Néanmoins, le conflit entre les États-Unis et l'Iran a entraîné une hausse des prix de l'essence, stimulant dans une certaine mesure la demande de voitures électriques au premier semestre de cette année, avec une amélioration des ventes sur le marché européen.

Actuellement, Tesla dirige progressivement sa stratégie de vente de voitures vers l’intelligence artificielle et les activités de conduite autonome. Musk accélère la mise en œuvre du service de taxi autonome Robotaxi, du projet de production de masse de voitures autonomes Cybercab, et améliore la ligne de production de l'usine de Fremont en Californie pour préparer la fabrication du robot humanoïde Optimus.

Dans son rapport financier, l'entreprise indique que la première génération de la ligne de production Optimus commence à être installée et que la production débutera bientôt. Les premiers robots serviront principalement à collecter des données d’entraînement et à développer des fonctionnalités, et ne seront pas livrés directement aux clients.

En même temps, le service d’abonnement de Tesla pour son système avancé d’aide à la conduite FSD continue de croître. Selon l'entreprise, le nombre d’abonnés actifs au FSD au deuxième trimestre a augmenté de 56% sur un an, totalisant 1,48 million d’utilisateurs abonnés.