Dollar américain : vue de consolidation avant les indicateurs ISM et les chiffres de l’emploi selon BBH

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) indique que le Dollar est partagé alors que les marchés actions mondiaux montent et que le pétrole se stabilise. Haddad estime que le rallye du USD depuis mai a probablement pris fin, l’indice US Dollar Index (DXY) devant se consolider dans une fourchette de 96,00–100,00. L’attention aujourd’hui se porte sur les prix payés des services ISM aux États-Unis et les chiffres ADP de l’emploi, avec la politique de la Fed jugée plus sensible à l’inflation qu’à l’emploi.

Le DXY devrait se consolider avec une surveillance des indicateurs

"Nous pensons que le rallye du USD depuis mai est terminé, et que le DXY est prêt à se consolider dans une fourchette de 96,00–100,00. L’élan reçu par le USD grâce à la robustesse de l’économie américaine est compensé par l’incapacité du président de la Fed Kevin Warsh à transformer sa rhétorique ferme sur l’inflation en une politique crédible."

"Les chiffres ADP du secteur privé en juillet devraient indiquer une demande soutenue pour la main-d’œuvre (13h15 Londres, 8h15 New York). Le consensus prévoit +65 mille emplois créés contre +98 mille en juin."

"L’ISM des services de juillet devrait montrer un solide élan de croissance (15h00 Londres, 10h00 New York). L’indice principal devrait s’améliorer à 54,5 contre 54,0 en juin, poussé par une hausse des nouvelles commandes. L’indice des prix payés devrait reculer à un plus bas de cinq mois à 65,0 contre 67,7 en juin, signalant une réduction du risque haussier sur l’inflation."

"Le Président de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid (non-votant FOMC), a tenu des propos fermes cette nuit. Schmid a souligné que l’économie américaine « semble bien se porter », mais que « l’inflation est trop élevée », nécessitant une « politique plus stricte ». La gouverneure de la Fed Lisa Cook doit s’exprimer aujourd’hui sur les perspectives économiques (21h05 Londres, 16h00 New York).

"Les participants du FOMC s’accordent globalement pour dire que le marché du travail est équilibré, mais sont plus divisés quant à la persistance de la menace inflationniste. Cela rend les contrats à terme sur les fonds de la Fed plus sensibles à l’inflation qu’aux données sur l’emploi. Ainsi, l’indice des prix payés sera scruté de près."