Les contrats à terme sur le Dow Jones évoluent peu avant la publication des chiffres de l'emploi non agricole aux États-Unis

Les contrats à terme sur le Dow Jones baissent légèrement de 0,04 % pour s'échanger autour de 53 990 pendant les heures européennes ce vendredi. Pendant ce temps, les contrats à terme sur le S&P 500 gagnent 0,07 % pour s'approcher de 7 740, et ceux sur le Nasdaq 100 progressent de 0,29 %, s'échangeant près de 29 570.

Les contrats à terme sur les actions américaines affichent des performances contrastées, alors que les investisseurs adoptent une approche prudente avant le rapport NFP de juillet. Les acteurs du marché surveillent de près les indicateurs de santé du marché du travail pour obtenir des signaux plus clairs sur les prochaines décisions de politique monétaire de la Federal Reserve.

La stabilité du marché a été ébranlée par le scepticisme croissant concernant la réouverture du stratégique détroit d’Hormuz. S'ajoutant aux tensions géopolitiques, The Guardian a rapporté que l'Arabie Saoudite envisage de prolonger ses opérations militaires contre les Houthis alignés sur l’Iran, soutenant le gouvernement yéménite reconnu internationalement, après des attaques sur sa province méridionale de Najran. Par ailleurs, le parlement iranien évalue une proposition visant à interdire les navires américains et israéliens, à imposer une pénalité de 20 % sur la cargaison des nations hostiles et à limiter le corridor jusqu’à la levée du blocus américain.

Lors de la séance régulière américaine de jeudi, les principaux indices ont reculé sur l'ensemble du marché. Le Dow Jones a mené la baisse, chutant de 0,85 %, tandis que le S&P 500 a cédé 0,18 % et le Nasdaq Composite a perdu 0,06 %.

Le repli du marché a été principalement déclenché par une reprise des prix du pétrole, qui a ravivé les craintes d’inflation et suscité des inquiétudes sur une éventuelle hausse des taux d’intérêt de la Federal Reserve dès le mois prochain. Malgré ces inquiétudes, les attentes du marché concernant un relèvement des taux se sont en réalité atténuées ; l’outil CME FedWatch indique actuellement une probabilité de 54,5 % pour une hausse de 25 points de base des taux en septembre, contre 67,0 % la semaine dernière.

La rotation sectorielle porte les valeurs défensives alors que le pétrole pèse sur l’ensemble des actions

Selon les stratèges de Danske Bank, la dernière séance a été marquée moins par un désengagement direct que par des changements prononcés sous la surface. Ils notent que si « des prix du pétrole plus élevés ont pesé sur l’ensemble des actions », « le phénomène dominant a été la rotation sectorielle plutôt que la vente massive ». Dans cet environnement, les valeurs défensives se sont distinguées, « menées par l’énergie », avec les « biens de consommation courante et la santé également en hausse », soulignant la préférence des investisseurs pour des secteurs plus résilients face à l'ambiance de retrait du risque.