Actions : Les doutes sur la rentabilité de l'IA augmentent – Nordea
Les analystes de Nordea, Kirsti Sunde Midttun et Ole Håkon Eek-Nielsen, affirment que la rentabilité de l’IA subit une pression structurelle due à des coûts d’inférence élevés, à une dépréciation rapide des modèles et à une concurrence croissante des alternatives gratuites et ouvertes. Ils questionnent la durabilité des modèles économiques actuels et soulignent un scepticisme croissant des investisseurs envers les actions liées à l’IA, accompagné d’une rotation des valeurs technologiques vers des secteurs cycliques, défensifs et orientés sur la valeur.
Nordea remet en question la durabilité des marges de l’IA
« Maintenant que le développement de l’IA contribue de manière significative à la croissance des États-Unis, nous examinons la pérennité des modèles économiques sous-jacents et si le récent scepticisme du marché est justifié. »
« Malgré la croissance rapide de l’IA, nous identifions plusieurs défis de rentabilité et présentons une vision plus sceptique des perspectives du secteur. »
« L’effet net est que les coûts d’inférence restent le principal défi économique pour les développeurs d’IA, et constituent l’une des raisons principales pour lesquelles les leaders du secteur ne sont, pour l’instant, pas rentables. »
« Les modèles de pointe doivent, en résumé, être mieux compris comme une infrastructure ayant une durée de vie utile exceptionnellement courte : la valeur doit être extraite avant que la technologie ne soit obsolète. »
« Publier des modèles performants gratuitement réduit la volonté de payer sur le marché et fragilise les modèles économiques des développeurs qui facturent l’accès. »
« En somme, les modèles de pointe sont coûteux à développer, ils se déprécient en quelques mois et affrontent une concurrence croissante non seulement entre eux mais aussi face à des alternatives gratuites et ouvertes. »
« Cet été, nous avons également constaté un certain scepticisme à l’égard des actions liées à l’IA. Cela a entraîné une rotation importante hors des valeurs technologiques, et vers des secteurs cycliques, défensifs et orientés valeur. »
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