L’or a atteint un sommet de sept semaines et l’argent a grimpé encore plus rapidement vendredi, après que l’économie américaine a perdu des emplois de manière inattendue en juillet, affaiblissant l’argument en faveur d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale.
L’or Comex décembre a progressé de 2,3 % à 4 401 $ l’once à 10h03 à New York, son niveau le plus élevé depuis la mi-juin. L’argent septembre a bondi de 3,6 % à 63,85 $ l’once, atteignant également un sommet de sept semaines. L’or reste environ 21 % en dessous de son record de fin janvier près de 5 600 $, tandis que l’argent est à presque moitié de son pic de 121,67 $.
Les emplois non agricoles américains ont diminué de 23 000 en juillet, alors que les prévisions tablaient sur une hausse d’environ 80 000. L’emploi de juin a été révisé à la baisse à un gain de 20 000 et celui de mai à 63 000, portant la moyenne sur douze mois à 34 000 emplois. Le taux de chômage a légèrement baissé à 4,1 %, tandis que la participation au marché du travail a reculé à 61,4 %, son niveau le plus bas depuis plus de cinq ans.
Ce rapport marque la première contraction mensuelle des effectifs depuis février et s’ajoute aux preuves que le marché de l’emploi américain perd de son élan alors même que la Fed doit arbitrer entre une inflation persistante et des signes d’affaiblissement du marché du travail.
Recul des taux
Les marchés des taux d’intérêt ont rapidement ajusté leurs prix après la publication des données, réduisant les anticipations d’une hausse de taux par la Fed en septembre. Les rendements des bons du Trésor ont baissé à la suite du rapport, tandis que les marchés boursiers américains ont progressé.
La réaction a inversé une partie de la pression qui pesait sur les métaux précieux, alors que les investisseurs se préparaient à la possibilité qu’une inflation tenace oblige la Fed à maintenir une politique monétaire restrictive.
L’or et l’argent profitent généralement des perspectives de baisse des taux, car les lingots ne génèrent aucun rendement, les rendant relativement plus attractifs lorsque les actifs à taux d’intérêt voient leurs rendements reculer. La baisse des rendements peut également peser sur le dollar américain, réduisant le coût des métaux pour les acheteurs utilisant d’autres devises.
Le rapport sur l’emploi de juillet complique la prochaine décision de la Fed. Les responsables doivent désormais arbitrer entre les préoccupations liées à l’inflation et à un marché du travail qui affiche une véritable diminution des emplois et un recrutement affaibli lors des mois précédents.
Rallye des mineurs
Les actions aurifères étaient déjà en hausse avant le choc sur l’emploi de vendredi.
Agnico Eagle Mines (TSX : AEM ; NYSE : AEM) a clôturé jeudi en hausse de 1,5 % à 167,92 $ à New York, portant son gain hebdomadaire à près de 14 %. Newmont (NYSE : NEM) a progressé de 1,1 % à 105,43 $, tandis que Barrick Mining (NYSE : B ; TSX : ABX) a gagné 0,8 % à 41,37 $.
La forte envolée des métaux précieux apporte un nouvel élan aux producteurs dont les marges peuvent s’élargir de façon disproportionnée lorsque les prix des métaux augmentent plus vite que les coûts d’exploitation.
