Le franc suisse s’apprécie face au dollar américain après la baisse inattendue des emplois non agricoles aux États-Unis

USD/CHF s'affaiblit vendredi, effaçant la plupart des gains de la veille alors que le Dollar américain (USD) recule après une surprise négative dans le rapport sur les Nonfarm Payrolls (NFP) aux États-Unis. Au moment de la rédaction, la paire se négocie autour de 0.8080, en baisse de 0,53 % sur la journée.

L'économie américaine a perdu 23 mille emplois en juillet, bien que les économistes aient anticipé une hausse de 80 mille. Le gain d'emploi du mois de juin a également été révisé à la baisse, passant à 20 mille contre 57 mille précédemment rapportés. Cependant, le taux de chômage est tombé à 4,1 % contre 4,2 %.

Le US Dollar Index (DXY), qui mesure la valeur du Greenback par rapport à six grandes devises, se négocie autour de 99,60, en baisse d'environ 0,33 % sur la journée, après avoir atteint un plus bas de 99,41 en séance.

Commentant le rapport, Thomas Barkin, président de la Richmond Fed, a déclaré que les données sur l'emploi étaient « plus faible embauche, faible licenciement » et « tout à fait cohérentes avec un secteur en équilibre fragile ». Il a également insisté sur le fait que la Fed « ramènera l'inflation à 2 % ».

Suite à ces données, la probabilité d'une hausse de taux de la Federal Reserve (Fed) lors de la réunion de septembre est tombée à environ 42 % contre 54 % juste avant la publication, selon le CME FedWatch Tool. Une lecture d'inflation plus modérée pourrait être nécessaire pour faire encore baisser les anticipations de hausse de taux, si bien que les traders attendent désormais le rapport US Consumer Price Index (CPI) de la semaine prochaine.

Malgré les gains du vendredi face au Dollar américain, les perspectives globales pour le Franc suisse restent faibles. Les analystes de OCBC soulignent que le Franc suisse (CHF) « demeure sous pression alors que la demande de financement du carry trade augmente et que la SNB semble à l'aise avec une monnaie affaiblie ». Ils précisent que « les pressions de financement du carry trade continuent de peser sur le CHF, tandis que l'intervention récente sur le JPY pourrait avoir encore renforcé le rôle du CHF comme devise de financement préférée du marché ».

Avec « une inflation modérée et des taux directeurs probablement ancrés à zéro », OCBC s'attend à ce que « la faiblesse du CHF puisse se prolonger jusqu'à la fin de l'année », ajoutant qu'en conséquence de ces dynamiques, « le CHF est la devise qui performe le moins bien parmi les G10 face au USD jusqu'à présent au 3T26 ».