L'économie américaine a perdu 23 000 emplois en juillet, indiquant que le marché du travail n'est pas encore stabilisé après quatre mois de croissance positive. Toutefois, le taux de chômage a légèrement baissé à 4,1 %.
Suite à la faiblesse des données sur l'emploi, Nick Timiraos, un journaliste du Wall Street Journal reconnu pour ses liens étroits avec la politique de la Fed, a déclaré qu'interpréter le rapport sur l'emploi de juillet ne serait pas facile pour la Fed.
Selon Timiraos, de nouvelles preuves montrant que le marché du travail n'a pas repris de dynamisme pourraient diminuer l'urgence pour la Fed d'augmenter les taux d'intérêt le mois prochain. Toutefois, la variable la plus importante pour orienter la décision sur les taux d'intérêt sera les données sur l'inflation.
Timiraos a indiqué que l'attention du marché restera centrée sur l'inflation alors que le taux de chômage continue de baisser, ajoutant que les hausses et baisses des pressions sur les prix pourraient déterminer l'approche de la Federal Reserve en matière de politique de taux d'intérêt.
En conséquence, des données d'inflation modérées pourraient renforcer l'argument en faveur du maintien des taux d'intérêt inchangés par la Fed. En particulier, deux mois consécutifs de données d'inflation modérée pourraient être interprétés comme un signe que le ralentissement des pressions sur les prix devient une tendance distincte plutôt qu'une fluctuation temporaire.
À l'inverse, des données d'inflation fortes pourraient amener la Fed à reconsidérer ses prévisions actuelles d'inflation et renforcer la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt.
Timiraos a souligné que si l'inflation s'avérait élevée, les prédictions selon lesquelles les objectifs d'inflation peuvent être atteints sans changer les taux d'intérêt pourraient être remises en question par davantage de responsables de la Fed. Il a noté que dans ce scénario, le soutien des responsables prônant une augmentation des taux d'intérêt dans le processus de décision pourrait également s'intensifier.
