Web3 : Les médias étrangers rapportent que HYPE domine parmi les DEX perpétuels, tandis que LIT et ASTER sont à la traîne.

Selon les médias étrangers, après avoir comparé les trois DEX de contrats perpétuels Hyperliquid, Aster et Lighter, il est estimé que la tendance des trois tokens est désormais nettement différenciée. Depuis 2026, HYPE a augmenté de 113 %, tandis qu’ASTER a chuté de 13 % et LIT de 5 %, les données fondamentales des plateformes présentant des écarts similaires.

Écart significatif des volumes de transactions sur les 30 derniers jours

Au cours des 30 derniers jours, Hyperliquid a traité 198,4 milliards de dollars de volume de transactions sur les produits dérivés, Aster 40 milliards de dollars et Lighter 33,8 milliards de dollars. Sur la base du total des trois, Hyperliquid représente environ 72,9 %, restant ainsi le principal centre de liquidité du secteur.

Les données sur les frais montrent une configuration similaire. Sur la même période, Hyperliquid a généré 48,3 millions de dollars de frais, Aster 4,4 millions de dollars et Lighter 2,5 millions de dollars. En ce qui concerne les contrats ouverts, la plateforme associée à HYPE en compte environ 9 milliards de dollars, ASTER environ 1,9 milliard de dollars et LIT environ 700 millions de dollars.

• Hyperliquid volume des 30 derniers jours : 198,4 milliards de dollars
• Aster volume des 30 derniers jours : 40 milliards de dollars
• Lighter volume des 30 derniers jours : 33,8 milliards de dollars

Lighter a une valorisation plus basse mais des revenus faibles

L’article estime que l’essentiel pour Lighter réside dans la valorisation. Son ratio volume sur market cap est d’environ 0,017, inférieur à 0,040 pour ASTER et 0,061 pour HYPE, et les traders de détail bénéficient de frais zéro, ce qui lui donne un aspect moins cher sur le plan tarifaire.

Le problème réside toutefois dans la conversion des revenus. L’année passée, Lighter a apporté environ 24 millions de dollars de revenus aux détenteurs de tokens, nettement moins que les 765 millions de dollars de HYPE, et à peine au-dessus des 12 millions de dollars d’ASTER. Ainsi, bien que la pression en termes de valorisation soit moindre pour Lighter, l’utilisation de la plateforme ne s’est pas encore traduite pleinement en retours pour les détenteurs.

La taille de la base d’utilisateurs d’ASTER reste à valider

L’article souligne aussi que le nombre de wallets d’Aster a dépassé 2 millions, mais qu’une part significative de leur activité semble être motivée par des incitations. À l’inverse, Hyperliquid compte plus de 300 000 traders actifs, un volume d’utilisateurs inférieur mais considéré comme étant composé d’une proportion plus élevée de trades naturels.

Au niveau des valorisations, les trois font face à une fully diluted valuation (FDV) élevée et à la pression liée au déblocage ultérieur. Actuellement, la capitalisation boursière de HYPE est d’environ 12,05 milliards de dollars, correspondant à une FDV de 51,76 milliards de dollars ; ASTER environ 1,61 milliard de dollars pour une FDV de 4,69 milliards de dollars ; LIT environ 581 millions de dollars pour une FDV de 2,32 milliards de dollars.

• HYPE : capitalisation boursière 12,05 milliards de dollars, FDV 51,76 milliards de dollars
• ASTER : capitalisation boursière 1,61 milliard de dollars, FDV 4,69 milliards de dollars
• LIT : capitalisation boursière 581 millions de dollars, FDV 2,32 milliards de dollars

L’article conclut qu’Hyperliquid reste pour l’instant le leader en termes d’utilisation et de revenus dans le secteur des DEX perpétuels, mais sa valorisation élevée est déjà pleinement intégrée au marché. Lighter tire surtout avantage de son prix relativement bas, mais il lui reste à prouver sa capacité à suivre en matière de revenus. Aster, quant à lui, devra démontrer que la taille de son parc de wallets peut vraiment se transformer en flux de transactions réels et en performance plus stable des frais.