Les régulateurs sud-coréens ont accidentellement déclenché un rallye de 30 % sur les petites capitalisations

Les organismes de régulation financière de la Corée du Sud ont voulu calmer un marché boursier volatil en réprimant les ETF à effet de levier. Pourtant, ils ont créé davantage de chaos. Les mesures prises contre les ETF à effet de levier liés à Samsung Electronics et SK Hynix, exigeant des investisseurs particuliers qu’ils déposent plus de liquidités, n’ont pas freiné la spéculation. Les capitaux des particuliers se sont déplacés massivement vers les petites capitalisations du Kosdaq, qui ont désormais bondi de 30% depuis leur plus bas du 30 juillet.

Comment les restrictions sur les ETF de semi-conducteurs ont déclenché une envolée du Kosdaq

L’indice Kosdaq a grimpé de 6,8% rien que lundi, suffisamment pour déclencher une suspension de cotation automatique sur la Bourse de Corée pour la troisième fois ce mois-ci. Les capitaux se sont éloignés de SK Hynix et Samsung, au profit des plus petites valeurs. Park Wooyeol, analyste ETF mondial chez Shinhan Securities, a décrit simplement ce changement : « Nous constatons une arrivée accrue de capitaux vers le Kosdaq, en particulier aujourd’hui, » a-t-il déclaré. Les investisseurs particuliers attirés par la volatilité, qui s’étaient tournés vers les ETF à effet de levier sur actions individuelles, devraient effectuer un retour sur le Kosdaq.Un mouvement de ventes guidé par l’IA avait déjà entraîné le Kospi à la baisse de près de 40% entre son sommet de juin et le creux de fin juillet, provoquant des liquidations forcées et le débouclage de milliards de prêts sur marge. BeInCrypto a rapporté que l’ETF à effet de levier SK Hynix s’était effondré de 45%, les autorités admettant que ces produits amplifiaient les mouvements de marché. Lorsque les autorités ont ensuite renforcé les exigences de dépôt en espèces, elles n’ont pas anticipé vers où se dirigerait cette énergie spéculative.

Kosdaq vs Kospi : une divergence inédite depuis l’an 2000

Le Kosdaq a bondi la semaine dernière tandis que le Kospi reculait. L’indice des petites capitalisations est désormais en passe de surpasser l’indice de référence avec son plus grand écart depuis l’ère de la bulle internet. Le KOSPI est en baisse sur les cinq derniers jours.Les investisseurs particuliers coréens ont un appétit bien documenté pour les transactions à forte volatilité, qui a même influencé ses marchés crypto. BeInCrypto a constaté que le Bitcoin affichait une volatilité inférieure à celle du Kospi au plus fort de la correction liée à l’IA. Les opérateurs qui affluent aujourd’hui sur les petites capitalisations forment le même groupe que celui à l’origine de la vague des ETF de semi-conducteurs. Les autorités restent à la traîne.L’ampleur et la pérennité du rallye du Kosdaq dépendront de savoir si la correction IA en Corée du Sud a véritablement touché le fond. S’il ne s’agit que d’un nouveau canal dans le même cycle spéculatif, les coupe-circuits continueront de s’enclencher.Lire l’article sur BeInCrypto