Aperçu des résultats financiers | Compte à rebours pour les résultats du T3 de Applied Materials (AMAT.US) : Wall Street prévoit une croissance du bénéfice de 35 %, le PER de 43 fois à l’épreuve

Selon l'APP Finance Intelligent, le fabricant d'équipements pour semi-conducteurs, Applied Materials (AMAT.US), devrait publier ses résultats du troisième trimestre le 13 août. Le marché prévoit un bénéfice par action de 3,36 dollars, soit une hausse de 35,5% par rapport à la même période l'an dernier, et des revenus attendus à 9 milliards de dollars, en hausse de 23,3% sur un an.

Cela représentera un test clé pour le titre après son repli depuis le sommet annuel de 740 dollars jusqu'à 539,15 dollars. Les investisseurs surveillent de près si la société peut maintenir sa dynamique de croissance sur le segment du matériel d’intelligence artificielle, en particulier dans un contexte où le secteur plus large de l’IA subit des prises de bénéfices. Ce rapport financier devrait évaluer la pertinence de la valorisation élevée actuelle de la société, son ratio cours/bénéfice à terme s’élevant à 43,8 fois, nettement supérieur à la moyenne sur cinq ans de 21,18 fois.

Au dernier trimestre, le marché attendait un bénéfice par action de 2,68 dollars pour Applied Materials, et le chiffre réel s'est établi à 2,86 dollars, soit une surprise positive de +6,72%. Au cours des quatre derniers trimestres, la société a systématiquement dépassé les attentes du consensus sur le bénéfice par action.

Prévisions de résultats et moteurs de croissance

Les analystes prévoient une accélération notable des résultats d’Applied Materials au troisième trimestre par rapport au précédent. Cette anticipation optimiste repose sur la solide performance de la société au deuxième trimestre, avec une croissance du chiffre d'affaires de 11% à 7,9 milliards de dollars, une marge brute portée à 50% et un résultat opérationnel en hausse de 20% à 2,5 milliards de dollars, soulignant la demande soutenue du marché pour ses produits.

En ce qui concerne la composition des revenus, les segments principaux dominent toujours. Lors du dernier trimestre rapporté, l'activité Systèmes de semi-conducteurs a généré 5,9 milliards de dollars de revenus et l'activité Services globaux appliqués 1,66 milliard de dollars. Ces segments profitent toujours des investissements mondiaux dans les centres de données et la capacité de fabrication des semi-conducteurs. Toutefois, les investisseurs doivent noter que le flux de trésorerie libre du deuxième trimestre est passé de 1,06 milliard de dollars à la même période l’an dernier à seulement 210 millions de dollars, ce qui pourrait indiquer des tensions au niveau du fonds de roulement ou des dépenses d’investissement.

La divergence entre la croissance du résultat opérationnel et la baisse du flux de trésorerie libre mérite une attention particulière. Malgré une croissance significative de 20% du résultat opérationnel au deuxième trimestre, le flux de trésorerie libre s'est replié de 1,06 milliard de dollars à 210 millions de dollars sur un an. Cela indique que, même si les revenus et les profits sont solides, des sorties de trésorerie importantes – potentiellement liées à l’accumulation de stocks ou à l’augmentation des dépenses en capital – affectent la liquidité. Si cette tendance se poursuit au troisième trimestre, la société pourrait voir sa capacité à restituer du capital aux actionnaires ou à soutenir une expansion ultérieure sans recourir à un financement externe s’affaiblir.

Malgré le recul récent du cours de l’action, les grandes institutions financières restent optimistes à propos d’Applied Materials. Goldman Sachs, HSBC, Citi, UBS et Stifel maintiennent ou relèvent leurs objectifs de cours, invoquant la position forte de la société dans divers domaines comme les centres de données. Le ratio PEG actuel de la société a atteint 1,58, supérieur à la valeur de référence attendue de 1,28, reflétant l’intégration de prévisions de croissance élevées dans le prix actuel du titre.

Perspectives techniques

Sur le plan technique, le cours d’Applied Materials a rebondi de son plus bas de juillet à 434 dollars jusqu'à 539 dollars. Le cours évolue désormais au-dessus du point pivot majeur de support/résistance selon les Murrey Math Lines, et se situe au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 200 jours (EMA), signalant que les acheteurs gardent la main. Selon les analystes, si la tendance haussière se poursuit, le niveau cible supérieur est fixé à 625 dollars, soit près de 18% d’appréciation par rapport au niveau actuel. Inversement, si le support actuel n’est pas maintenu, le titre pourrait redescendre vers le niveau des 434 dollars.

Un autre titre du secteur électronique-semiconducteurs, Ambiq Micro, Inc. (AMBQ.US), prévoit une perte par action de 0,26 dollar au trimestre clos en juillet 2026, soit une réduction de la perte de 39,5% sur un an. Les revenus trimestriels devraient atteindre 31,5 millions de dollars, en croissance de 76,3% sur un an.

Au cours des 30 derniers jours, les attentes consensus sur l’EPS du titre n’ont pas évolué. Son Earnings ESP est de -0,97% (l’attente la plus précise est inférieure au consensus) et la société a dépassé les attentes consensus sur l’EPS lors des quatre derniers trimestres.