Le compte rendu de la réunion de la Banque du Japon indique une aggravation des risques de hausse de l’inflation, certains membres laissant entendre que le rythme des hausses de taux pourrait dépasser les attentes du marché.

```html(1) Le résumé des procès-verbaux de la réunion de la Banque du Japon du 30 au 31 juillet indique que le risque de hausse de l’inflation est en augmentation. Parmi les neuf membres du conseil, un membre a clairement déclaré que, compte tenu du taux d’inflation de l’indice des prix à la consommation (CPI) central proche de 2 % et de l’importance accrue à accorder au risque de hausse des prix, le rythme des hausses des taux d’intérêt pourrait être plus rapide que ce que le marché attend.(2) Lors de cette réunion, la Banque du Japon a maintenu le taux d’intérêt directeur à 1 % mais a laissé entendre qu’une hausse pourrait intervenir en septembre et surveille de près l’impact de la dépréciation du yen sur les prix et sur la croissance économique. Cette décision a été prise après que les autorités japonaises, avec l’aide de leurs homologues américains, sont intervenues sur le marché des changes pour soutenir le yen — le mois dernier, le taux de change du yen face au dollar est tombé à son niveau le plus bas depuis 40 ans, suscitant des inquiétudes concernant l’inflation des importations et la stabilité des marchés financiers mondiaux.(3) Bien qu'Hajime Takata soit le seul parmi les neuf membres à appeler à des hausses consécutives des taux, le gouverneur Kazuo Ueda a adopté une position globalement plutôt hawkish lors de la conférence de presse, soulignant le risque important de hausse des prix.(4) Selon un membre cité dans les procès-verbaux, alors que la Banque du Japon réfléchit au timing et au rythme de nouvelles hausses de taux, il convient d’évaluer attentivement des facteurs tels que la situation au Moyen-Orient, la demande liée à l’IA et les tendances des taux de change, en prenant correctement en compte le risque de hausse de la tendance fondamentale des prix au cours de ce processus.(5) Un autre membre a souligné que, tandis que l’environnement mondial entre dans une phase de hausse des taux, la Banque du Japon doit démontrer sa détermination à empêcher l’inflation de s’emballer, adopter une approche flexible face à l’évolution des conditions financières à l’étranger et discuter de l’ampleur des hausses, plutôt que de s’en tenir à un rythme de relèvement fixe.```