Pétrole : Risques liés au détroit et positionnement prudent – ING

Les analystes d’ING, Ewa Manthey et Warren Patterson, notent que les prix du pétrole restent soutenus par l’incertitude autour du détroit d’Hormuz alors que les négociations entre les États-Unis et l’Iran se poursuivent. Ils soulignent la réduction des positions nettes longues sur NYMEX WTI et ICE Brent, alors même que l’activité pétrolière américaine se redresse et que les exportations américaines de brut restent élevées. Les prix du gaz sur Henry Hub bénéficient également du soutien d’une météo plus chaude et de flux accrus de gaz d’alimentation vers le GNL.

Le risque du détroit soutient le complexe pétrolier

« Les prix du pétrole restent soutenus par l’incertitude entourant le détroit d’Hormuz. Alors que le président américain Donald Trump a déclaré que Washington était en “semi-négociation” avec l’Iran, laissant entendre une approche axée sur la pression économique plutôt que sur une escalade militaire, des obstacles importants persistent avant qu’un accord plus large ne soit conclu. Des rapports indiquent que l’Iran et Oman seraient proches d’un accord sur une route maritime via Hormuz, bien qu’une réouverture totale du passage dépende probablement encore des avancées dans les discussions entre les États-Unis et l’Iran. »

« Le sentiment spéculatif est devenu plus prudent la semaine dernière. Les gestionnaires de fonds ont réduit les positions nettes longues sur NYMEX WTI de 7 257 lots à 101 050 lots, tandis que les positions nettes longues sur ICE Brent ont baissé de 20 361 lots à 164 722 lots, marquant une deuxième baisse hebdomadaire consécutive. »

« L’activité pétrolière américaine continue de se redresser, les données de Baker Hughes montrant que le nombre de forages pétroliers a augmenté de trois pour atteindre 454, soit le niveau le plus élevé depuis mai 2025. Par ailleurs, les exportations américaines de brut restent élevées, les acheteurs recherchant des sources d’approvisionnement alternatives, même si une grande partie de la hausse récente résulte surtout d’une réduction des stocks plutôt que d’une croissance plus forte de la production. »

« Sur les marchés du gaz, Henry Hub a prolongé ses gains pour une deuxième séance, soutenu par des prévisions de températures plus élevées, une demande plus forte du secteur de l’électricité et une augmentation des flux de gaz d’alimentation vers le GNL. Un soutien supplémentaire provient de rapports évoquant la nouvelle capacité de traitement du terminal de GNL de Corpus Christi, qui pourrait accroître la demande de gaz d’alimentation d’environ 0,8 billion de pieds cubes par jour. »