Yen japonais : le resserrement de la BoJ pourrait soutenir le JPY, selon BNY

Wee Khoon Chong de BNY souligne que les rendements des JGB à long terme augmentent en raison des préoccupations liées à l'inflation et à la situation budgétaire, les marchés anticipant environ 50 % de probabilité d'une hausse de 25 points de base de la BoJ en septembre et une hausse totale d'ici la fin de l'année. Le résumé des opinions de la BoJ lors de la réunion de politique monétaire de juillet indique des conditions accommodantes mais une tendance vers un resserrement supplémentaire, avec des risques de hausses plus importantes si l'action est retardée.

Le débat de la BoJ se tourne vers les risques de dépassement

"Les pressions sur les JGB à long terme s'accentuent. Les risques d'inflation et les préoccupations budgétaires ont poussé les rendements des JGB à long terme vers le haut de leur plage récente."

"Plusieurs membres ont estimé que la banque devrait maintenir le taux directeur inchangé lors de cette réunion pour évaluer l'effet retardé de la précédente hausse, mais le ton général privilégie un nouveau resserrement."

"Le débat n'est plus centré sur le fait de porter l'inflation à 2 %, mais vise désormais à empêcher un dépassement."

"Les membres ont également averti qu'attendre trop longtemps pourrait entraîner des hausses de taux plus rapides et plus importantes par la suite, avec le risque d'un 'double choc'."

"Les marchés anticipent désormais environ 50 % de probabilité d'une hausse de 25 points de base de la BoJ en septembre et une hausse complète d'ici la fin de l'année."