Or: Les ventes de CTA limitent la hausse de l’or en dessous de 4 400 $ - TD Securities

Les stratégistes en matières premières de TD Securities rapportent que l’or maintient ses gains après que des données sur l’emploi américain plus faibles ont réduit la perception des risques de relèvement de taux par la Fed, mais que les CTAs (Commodity Trading Advisors) réduisent leurs positions longues. Ils estiment qu’avec la reprise de la hausse des prix de l’énergie, le scénario de stagflation doit se renforcer pour que l’or poursuive sa progression, et notent que les prix doivent dépasser 4 400 $/oz pour que les CTAs augmentent de nouveau leurs positions longues.

Les CTAs réduisent leur exposition malgré le soutien

« Les métaux précieux marquent une pause. Le métal jaune maintient ses gains après que les chiffres décevants de l’emploi ont semé davantage de doutes sur la probabilité de hausses de taux à venir par la Fed. »

« Cependant, alors que les prix de l’énergie repartent à la hausse, le scénario de stagflation devra se confirmer pour que l’or suive la même tendance. »

« Pour l’instant, l’appétit asiatique de la part des principaux traders SHFE et l’afflux continu vers les ETF offrent un soutien. »

« Les CTAs, en revanche, ont commencé à réduire leurs positions longues, les prix devant dépasser 4 400 $/oz pour que la tendance s’inverse. »