L'effet des interventions s'estompe, le yen approche du seuil de 160, le marché se concentre sur les données de l'inflation américaine.

智通财经2026/08/11 07:11

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Lors de la séance de trading asiatique de mardi, le yen s’est maintenu autour de 159,20 face au dollar, après avoir chuté de 0,9 % lundi, s’éloignant davantage du sommet de trois mois à 155,20 atteint la semaine dernière. Fin juillet, le Japon et les États-Unis ont procédé à une rare intervention conjointe après que le yen ait touché un creux de 40 ans à 163,99, ce qui a renforcé le yen à court terme. Cependant, près de la moitié de ces gains ont été effacés par la suite, et la plupart des traders estiment qu’une nouvelle intervention des autorités n’est qu’une question de temps.
Les spéculateurs ont considérablement réduit leurs positions nettes vendeuses sur le yen de 8,865 milliards de dollars à 3,604 milliards de dollars, soit la plus forte baisse en plus de 12 ans. Toutefois, selon les analystes, il est probable que, comme lors des précédentes interventions, les spéculateurs profitent de l’occasion pour reconstituer leurs positions vendeuses. Le directeur de la recherche FX Japon chez Bank of America a déclaré que l’intervention coordonnée pourrait inciter la Banque du Japon à accélérer la hausse des taux, tout en affirmant un optimisme sur le yen et en révisant sa prévision de fin d’année du taux de change de 152 à 149.
Les traders estiment actuellement que la probabilité que la Banque du Japon relève son taux dépasse légèrement 50 %, mais la pression politique sur les marchés obligataires s’intensifie, ce qui complique le chemin de la banque centrale vers le resserrement monétaire. Le responsable FX Asie chez Intouch Capital a indiqué que la trajectoire du dollar face au yen après l’intervention n’est pas surprenante, car ce type de mouvement survient généralement lorsque l’intervention n’est pas soutenue par un changement de l’écart de taux d’intérêt. Si le taux de change atteint à nouveau le niveau d’intervention, une nouvelle action pourrait être déclenchée.
Le marché se concentre désormais sur la publication mercredi de l’indice des prix à la consommation américain, qui pourrait refléter l’impact de la guerre sur la pression des prix, tandis que les données du PPI attendues jeudi et les chiffres de ventes au détail vendredi donneront des indications complémentaires sur l’évolution de l’inflation. À mesure que les espoirs d’un accord de paix entre les États-Unis et l’Iran s’amenuisent, les prix du pétrole poursuivent leur hausse, atteignant un nouveau sommet hebdomadaire. L’indice du dollar fluctue autour de 99,80, maintenant les gains réalisés lundi.

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