Bien que nous soyons entrés dans une nouvelle semaine hier, l'absence du marché américain en raison de la fermeture des marchés boursiers a privé le marché d’un moteur majeur de liquidité ; BTC et ETH sont restés dans une phase de consolidation autour des seuils de pression et de support, sans direction claire.
À l'heure actuelle, le principal point de friction sur le marché demeure le tiraillement entre l’« afflux continu de capitaux sur le marché spot » et « la montée des anticipations de resserrement macroéconomique ».
Les chiffres de l'emploi américain pour le mois d’août restent solides, renforçant les attentes d’un nouveau resserrement de la politique de la Fed en septembre. Les rendements des bons du Trésor américain continuent de se maintenir à des niveaux élevés, exerçant une certaine pression sur les actifs risqués.
Dans le même temps, deux indicateurs importants qui détermineront réellement la direction à court terme arrivent cette semaine : PPI le 10 septembre, CPI le 11 septembre.
Avant la publication de ces données, aucune des deux parties (haussière ou baissière) ne dispose de raison suffisante pour initier un mouvement d’envergure. Il est donc probable que le marché continue de fluctuer dans un range ; cependant, si les chiffres s’éloignent sensiblement des attentes, la volatilité actuellement comprimée pourrait se libérer rapidement.
Néanmoins, il existe un signal positif sur le front des capitaux : les ETF spot BTC et ETH continuent d’enregistrer des afflux ces derniers temps. Cela suggère que, par rapport à un simple short squeeze à effet de levier, la dynamique actuelle bénéficie d’un plus grand soutien des capitaux spot.
Ainsi, la situation actuelle s’apparente davantage à :
Une structure de fond restant globalement haussière, mais une consolidation à court terme autour des sommets ; le marché attend la publication des données pour osciller, puis cherchera sa direction ensuite.
₿ BTC
Opinion : oscillation en journée, vendre les rebonds et acheter les replis ; biais haussier à long terme, mais vigilance sur les corrections à court terme.
Depuis son point bas du début juillet, BTC a déjà effectué plusieurs vagues de hausse. Récemment, il a buté autour de 82 200 avant d’être clairement freiné, le prix évoluant désormais dans une phase de consolidation à un niveau élevé.
Le principal risque à court terme est d’ordre technique.
Le MACD en 4 heures reste en situation de croisement baissier (« death cross ») et se rapproche lentement de la ligne zéro. Si la tendance s’accentue, cela signifierait que l’ajustement court terme n’est pas terminé et que le prix pourrait tester de nouveau les supports inférieurs.
Cependant, la dynamique actuelle reste soutenue par des capitaux spot, ce qui signifie que même en cas de repli, il est prématuré de parler de renversement de tendance majeur.
Avant la publication du PPI et du CPI, il convient donc de conserver une approche de trading en range :
Surveiller la résistance autour de 80 500—81 000, guetter les achats entre 78 600—79 000 ; ne prendre position qu’en cas de franchissement net et sur volume du range.
Supports : 78 600-79 000, 77 600-78 000
Résistances : 80 500-81 000, 82 000-82 400
⟠ ETH
Opinion : oscillation à dominance haussière, volatilité plus élevée que BTC, capter principalement les opportunités après les mouvements extrêmes.
ETH surpasse légèrement BTC en termes de vigueur globale, mais sa volatilité est également sensiblement plus importante.
À court terme, la zone d’évolution principale est comprise entre 2 380—2 530, où 2 500—2 510 reste le point clé de confrontation entre acheteurs et vendeurs.
En termes de cycles, la structure haussière se maintient sur les graphiques 8 heures et 12 heures. Au vu de cela, sauf chute massive du BTC, ETH dispose encore d’une base pour poursuivre sa reprise à court terme.
Cependant, le plus grand risque pour ETH demeure une chute soudaine du BTC.
Si BTC chute fortement, les soutiens à court terme de ETH pourraient voler en éclats en un instant. Mais si BTC se stabilise par la suite, ces cassures baissières se révèlent souvent fausses et sont rapidement récupérées. Dans ce contexte, il est donc particulièrement risqué de courir après la hausse ou la baisse.
Plutôt que d’entrer au milieu du range, il vaut mieux attendre les reprises après mouvements extrêmes ou les confirmations de résistance.
Supports : 2 480, 2 465, 2 440, 2 400
Résistances : 2 510, 2 530, 2 550, 2 600
