Selon des sources, le fonds d’investissement privé TPG (TPG.US) envisage de vendre la société de logiciels de santé Lyric, avec une valorisation pouvant atteindre 5 milliards de dollars.
Selon des sources proches du dossier, la société de capital-investissement TPG envisage de vendre la société de logiciels du secteur de la santé Lyric.
Selon Golden Ten Data, des sources familières du dossier ont indiqué que le fonds de capital-investissement TPG (TPG.US) envisage de vendre la société de logiciels du secteur de la santé Lyric. Selon ces sources, l'entreprise génère environ 250 millions de dollars de bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) par an ; sur la base d’un multiple d’évaluation de 20, sa valorisation pourrait atteindre 5 milliards de dollars. Les sources précisent que TPG travaille avec des banquiers d’investissement de JPMorgan pour explorer la possibilité de vendre Lyric. Elles ajoutent toutefois qu’il n’est pas garanti que le processus de vente aboutisse à une transaction concernant Lyric.
Cette initiative intervient alors que le secteur des logiciels montre des signes de reprise dans l’activité de fusions et acquisitions. Plus tôt cette année, les inquiétudes du marché relatives au potentiel de l’intelligence artificielle (IA) à bouleverser le secteur des logiciels avaient provoqué une vente massive de ces valeurs. Alors que l’activité reprend, le marché reste prudent quant à la valorisation réelle des entreprises et à l’impact que l’évolution rapide de cette technologie pourrait avoir même sur les fournisseurs de logiciels les plus spécialisés.
TPG a acquis ClaimsXten en 2022 pour environ 2,2 milliards de dollars. L’activité appartenait auparavant à Change Healthcare, mais pour lever les obstacles antitrust qui auraient pu empêcher Change Healthcare de conclure son rachat de UnitedHealth pour 13 milliards de dollars, ClaimsXten a été vendue. L’année suivante, TPG a rebaptisé cette société Lyric. Des assureurs comme UnitedHealth (UNH.US), CVS (CVS.US) et Humana (HUM.US) utilisent Lyric pour identifier et prévenir les paiements incorrects dans les remboursements médicaux.
TPG a précédemment indiqué que depuis cette acquisition, le chiffre d’affaires de l’entreprise a nettement accéléré. Sans en dévoiler précisément l’ampleur, TPG explique que Lyric bénéficie du déploiement de l’IA et que son modèle, basé sur des ensembles de données riches, renforcera encore ces gains.
Néanmoins, certains acheteurs potentiels de sociétés logicielles s’interrogent sur la possibilité que des concurrents natifs de l’IA puissent, à terme, offrir de nombreuses fonctionnalités similaires à moindre coût. Selon des sources, cela pourrait fragiliser les hypothèses financières servant à l’évaluation de la valeur des entreprises, notamment des sociétés spécialisées dans l'intégrité des paiements et la gestion des remboursements.
L’incertitude qui règne dans ce secteur se reflète également dans la performance sur les marchés. L’action de Claritev (CTEV.US), un concurrent coté en bourse de plus petite taille, a plongé de 80 % entre septembre 2025 et mai de cette année, les investisseurs redoutant que l’IA bouleverse les éditeurs de logiciels. Bien que le titre ait rebondi depuis, il reste en dessous de 38 dollars par action, contre 72 dollars l’an passé à la même période.
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