Comment répartir les 110 000 milliards de wons sud-coréens de dividendes de l’IA ? Un hedge fund de Séoul presse Samsung : rachetez et annulez immédiatement les actions privilégiées

Selon l’application Zhihui Finance, un hedge fund sud-coréen exhorte Samsung Electronics à racheter et annuler ses actions privilégiées, devenant ainsi l’un des premiers actionnaires à exercer une pression directe pour promouvoir cette démarche dans le but de stimuler la valorisation de l'entreprise.

Selon la déclaration du fonds, Life Asset Management a envoyé cette semaine une lettre au conseil d’administration et à la direction de Samsung, appelant le géant technologique sud-coréen à racheter et annuler ces actions jusqu’à ce que l’écart de prix avec les actions ordinaires soit comblé. Sans préciser la taille de sa participation dans Samsung, Life Asset demande au conseil d’administration d’examiner ce plan lors de la réunion d’octobre et de finaliser l’annulation avant décembre.

L’appel de Life Asset suggère que d’autres actionnaires pourraient bientôt faire pression sur Samsung. Récemment, ce fabricant de puces a dévoilé un plan visant à redistribuer jusqu’à 110 000 milliards de wons (81,7 milliards de dollars) aux investisseurs cette année, afin de partager les profits exceptionnels issus de l’IA. Bien que Samsung n’ait pas encore révélé tous les détails, les observateurs de l’entreprise insistent depuis longtemps sur la nécessité de racheter les actions privilégiées, qui se négocient avec une décote importante par rapport aux actions ordinaires.

L’écart de prix entre les actions privilégiées et les actions ordinaires s’élargit

Le hedge fund basé à Séoul affirme qu’après déduction des dividendes exceptionnels et des dividendes ordinaires, jusqu’à 73 000 milliards de wons du programme de retour aux actionnaires devraient être alloués au rachat d’actions.

Actuellement, les actions privilégiées se négocient avec une décote de plus de 25 % par rapport aux actions ordinaires. Selon les observateurs du marché, Samsung devrait consacrer une grande partie des rachats à ces actions privilégiées, car cela serait plus efficace en termes de coûts.

Selon Life Asset, Samsung peut annuler 1,36 action privilégiée pour le même montant de capitaux nécessaires à l’annulation d'une seule action ordinaire. Selon le site du fonds, celui-ci gère 4 milliards de dollars d’actifs.

Écarter le rachat des actions ordinaires permettrait également à Samsung d’éviter une réglementation susceptible d’obliger ses sociétés affiliées à réduire leurs participations. La législation sud-coréenne interdit aux sociétés financières affiliées de détenir plus de 10 % des actions ordinaires avec droit de vote.