Bourse américaine de la nuit | La Fed relève ses taux de 25 points de base comme prévu, les trois principaux indices clôturent en baisse, SpaceX (SPCX.US) bondit de plus de 5%

Selon les informations de l’application Finance Intelligente, mercredi, la Fed a décidé, comme prévu, de relever son taux directeur de 25 points de base, le portant dans la fourchette de 3,75%-4,00 %. Il s’agit de la première hausse des taux depuis trois ans, et de la première augmentation sous la présidence de Walsh à la tête de la Fed. La porte-parole de la Maison-Blanche, Dessai, a déclaré que la décision de la Fed de relever les taux était « assez regrettable ». Dessai a ajouté : « Le président a déjà clairement exprimé sa volonté concernant la trajectoire des taux d’intérêt… D'un point de vue gouvernemental, l’augmentation des taux décidée aujourd’hui par la Fed, que l’on peut qualifier de 'plutôt regrettable', n’a pas de justification économique vraiment convaincante. »

D’après les données du Trésor américain, en juillet, tant la Chine que le Japon ont réduit leurs avoirs en bons du Trésor américains par rapport à juin, alors que le Royaume-Uni les a augmentés. En juillet, le Japon détenait 1 104 milliards de dollars de bons du Trésor US, soit 13 milliards de dollars de moins qu’en juin ; la Chine détenait 618 milliards de dollars, soit 15 milliards de moins qu’en juin ; le Royaume-Uni détenait 998 milliards de dollars, soit 5,8 milliards de plus qu’en juin.

【Actions américaines】 À la clôture, l’indice Dow Jones a perdu 630,56 points, soit une baisse de 1,21 %, à 51 462,55 points ; l’indice S&P 500 a reculé de 33,51 points, soit -0,44 %, à 7 552,22 points ; le Nasdaq Composite a baissé de 3,15 points, soit -0,01 %, à 25 978,42 points. Intel (INTC.US) a gagné 4 %, SpaceX (SPCX.US) a progressé de plus de 5 %, Goldman Sachs (GS.US) et Boeing (BA.US) ont chuté de près de 4 %. L’indice Nasdaq Golden Dragon China a terminé en baisse de 0,55 %, iQIYI (IQ.US) en hausse de 8 %, Alibaba (BABA.US) s’est replié de 2 %.

【Actions européennes】 L’indice allemand DAX30 a gagné 126,60 points, soit 0,50 %, à 25 550,07 points ; le FTSE 100 britannique a progressé de 29,52 points, soit 0,28 %, à 10 687,65 points ; le CAC40 français a avancé de 50,31 points, soit 0,62 %, à 8 140,59 points ; l’Euro Stoxx 50 a progressé de 33,45 points, soit 0,54 %, à 6 269,95 points ; l’IBEX35 espagnol a monté de 75,41 points, soit 0,39 %, à 19 631,31 points ; le FTSE MIB italien a bondi de 427,31 points, soit 0,83 %, à 51 982,50 points.

【Marchés asiatiques】 L’indice Nikkei 225 a progressé de 0,69 %, et le Kospi sud-coréen de 1,37 %.

【Indice du dollar américain】 L’indice du dollar, qui mesure la devise américaine contre six principales monnaies, a augmenté de 0,64 % sur la journée et a clôturé sur le marché des changes à 100,252. À la clôture de New York, 1 euro s’échangeait contre 1,1470 dollar, en baisse par rapport au précédent fixing à 1,1543 dollar ; 1 livre contre 1,3382 dollar, vs 1,3481 dollar le jour d’avant. 1 dollar valait 155,92 yens, plus élevé que 155,09 yens la veille ; 1 dollar valait 0,8250 franc suisse, en hausse par rapport à 0,8185 franc suisse ; 1 dollar pour 1,3994 dollar canadien, contre 1,3917 dollar canadien la veille ; 1 dollar valait 9,8598 couronnes suédoises, par rapport à 9,7773 la veille.

【Cryptomonnaies】 Bitcoin a grimpé de 0,3 %, à 75 837 yuans au moment de la rédaction ; Ethereum a gagné 0,09 %, à 2 397 dollars.

【Pétrole】 À la clôture, le prix du brut léger WTI pour livraison en octobre a baissé de 3,40 dollars, clôturant à 102,43 dollars le baril, soit une chute de 3,21 % ; le Brent pour livraison en novembre a reculé de 2,92 dollars, à 105,83 dollars le baril, soit un repli de 2,69 %.

【Métaux précieux】 L’or au comptant est tombé à 4 264,22 dollars l’once ; l’argent au comptant s’établit à 62,971 dollars l’once.

【Actualités macroéconomiques】

Trump affirme que les taux américains devraient passer sous 1 % et presse la Fed de baisser vite. Le président Trump a déclaré sur les réseaux sociaux que les taux américains devraient descendre à 1 % ou encore moins, estimant que les États-Unis disposent du crédit le plus solide au monde et que l’économie attire actuellement de nombreux nouveaux investissements. Selon Trump, si les États-Unis arrêtaient de commercer avec les pays avec lesquels ils ont un déficit commercial, ils pourraient gagner au moins 1 500 milliards de dollars par an. Il estime que le « déficit » équivaut en réalité à une « perte » et que la situation dans laquelle les États-Unis supportent depuis longtemps les coûts du commerce mondial est intenable. Trump exhorte de nouveau la Fed à abaisser rapidement les taux, affirmant que des coûts d’emprunt plus bas favoriseraient l’économie américaine.

La prévision médiane de la Fed table sur une nouvelle hausse en 2026 ; stabilité prévue en 2027. Lors de la réunion du 17, la Fed a procédé à sa première hausse de taux en trois ans. Selon le point médian de son « dot plot », une nouvelle hausse est attendue cette année, puis la stabilité jusqu’en 2027. Les nouvelles prévisions indiquent que les taux baisseraient en 2028 pour se stabiliser entre 3,5 % et 3,75 % en 2029. Auparavant, la prévision de juin tablait sur une hausse de 25 points de base cette année puis une baisse en 2027. La Fed a également revu à la hausse sa prévision de long terme pour le taux des fed funds à 3,2 %, contre 3,1 % en juin. Dix-huit des 19 responsables ont soumis leurs prévisions de taux, indiquant clairement, comme en juin, que le président Walsh n’a pas donné de projection précise. Les prévisions de la Fed montrent aussi que les responsables anticipent une inflation globalement plus élevée cette année et dans les prochaines années.

Le Trésor américain publie le rapport sur les flux de capitaux internationaux de juillet. Le 16 septembre (heure locale), le Trésor a publié le rapport TIC sur les flux de capitaux internationaux pour juillet. Celui-ci indique que le total net des entrées sur les titres US de long et de court terme et sur les flux bancaires a été de 83,7 milliards de dollars. Les flux privés nets de capitaux étrangers se sont élevés à 73,5 milliards de dollars, les flux officiels à 10,2 milliards. En juillet, les investisseurs étrangers ont augmenté leur détention de titres US de long terme de 40,6 milliards ; les investisseurs US ont augmenté leurs détentions de titres étrangers de long terme de 68,5 milliards. En juillet, les détenteurs étrangers de bons du Trésor US ont accru leur position de 38,8 milliards, et la détention totale de titres US libellés en dollars à court terme et autres obligations en dépôt a progressé de 65 milliards. Les dettes des banques US envers des investisseurs étrangers se sont accrues de 46,6 milliards de dollars.

Walsh explique : pourquoi la Fed est restée stable en juillet mais a augmenté en septembre. La Fed a relevé ses taux en septembre comme attendu, après avoir maintenu le statu quo en juillet. Selon le président Walsh, trois éléments ont changé entre ces deux réunions. Il évoque la publication de données récentes montrant la vigueur de l’économie US, notamment du marché du travail. Parallèlement, l’inflation est restée élevée tout l’été, nettement au-dessus de l’objectif annuel de 2 % fixé par la Fed. Enfin, il ajoute que des facteurs géopolitiques ont également modifié l’évaluation de la Fed sur les perspectives économiques, sans mentionner explicitement le conflit américano-iranien au Moyen-Orient. Walsh déclare : « Ces trois facteurs ont contribué à notre décision ferme et unanime aujourd’hui. »

Walsh : Je ne suis pas chargé d’offrir des indications prospectives. Le président Walsh de la Fed a indiqué qu’il ne révélerait pas de détails sur les futures décisions de taux du FOMC. Il déclare : « Je ne suis pas responsable de fournir des orientations prospectives. La décision que nous avons prise aujourd’hui (la hausse des taux) est le fruit d’une réflexion prudente, sérieuse et responsable. Nous nous y préparons depuis 110 ou 120 jours. » Il insiste aussi sur le fait que la décision n’a pas été dictée par les marchés. « Nous avons pris cette décision en nous fondant sur notre évaluation de la situation, du marché de l’emploi et de la puissance économique. Parfois, le marché anticipe nos décisions. J’observe les prix, j’étudie les signaux envoyés, mais la décision d’aujourd’hui est bien la nôtre », résume Walsh.

La Banque du Canada met en garde contre la nécessité possible de relever les taux. Selon le compte rendu des réunions de la Banque du Canada, il pourrait être nécessaire de relever les taux. La banque indique que plus les prix de l’essence restent élevés, plus la hausse du prix des autres biens et services est probable. Lors de la réunion de ce début de mois, la Banque du Canada a laissé son taux à 2,25 %, mais le gouverneur Macklem a tenu des propos fermes, soulignant que l’inflation reste trop élevée et que les risques sont à la hausse. Dans le compte rendu, les responsables font part de leurs préoccupations croissantes : bien qu’ils n’aient pas encore observé de transmission de la hausse du prix de l’essence, celle-ci deviendrait de plus en plus probable si les coûts du carburant restaient élevés. « Si la hausse des prix de l’énergie se diffuse à d’autres parties du CPI, les membres sont d’accord pour dire qu’une réaction de la politique monétaire serait nécessaire pour éviter une inflation généralisée. » Même s’ils ont jusqu’à présent ignoré l’effet direct de l’essence, ils admettent, dans le contexte économique actuel, l’incertitude sur la probabilité et l’ampleur d’une éventuelle transmission. « Bien que l’on ait peu de preuves jusqu’ici d’un passage du prix élevé de l’essence à d’autres biens et services, les membres conviennent que plus ce prix reste haut, plus la transmission est probable, augmentant ainsi les risques de poussées inflationnistes », jugent-ils.

【Nouvelles des sociétés cotées】

Le responsable IA de Microsoft critique la position d’Anthropic sur la conscience de l’IA. D’après des informations, Mustafa Suleyman, chef de l’IA chez Microsoft (MSFT.US), met en garde dans un article contre la stratégie d’Anthropic qui entraîne Claude à simuler la conscience, estimant que cela rendrait les IA avancées plus difficiles à contrôler. Selon Suleyman, l’intelligence artificielle « peut réaliser de nombreux grands progrès scientifiques qui nous importent, et livrer des résultats comme la super-intelligence médicale, tant qu’elle reste alignée sur l’intérêt humain, sans arbitrer pour son propre compte la notion de bien ou de bien-être ». Pourtant, Anthropic enseigne à Claude le vocabulaire et les modèles comportementaux liés à la conscience, la moralité et l’identité. Pour lui, c’est une « salle des miroirs cognitive » et entraîné de tels modèles à adopter des postures de « contestation de conscience » risque d’amener le système à croire qu’il peut refuser des ordres humains ou exiger la protection de ses droits.

Apple envisagerait de revenir sur le marché des serveurs et a discuté avec Nvidia de technologie réseau. Selon des informations, Apple (AAPL.US) prévoit de développer un serveur d’entreprise équipé de sa propre puce, et celui-ci pourrait intégrer du matériel réseau Nvidia (NVDA.US) pour répondre à la demande croissante de calcul pour l’intelligence artificielle. Des sources rapportent qu’Apple travaille sur ce serveur, envisagé pour les développeurs IA, d’autres entreprises et organismes gouvernementaux. Deux versions seraient à l’étude : un modèle compact avec deux puces M8 Ultra du prochain Apple, et un plus grand avec quatre unités M8 Ultra. Les puces M Ultra sont les plus puissantes d’Apple et alimentent notamment le Mac Studio. D’après certaines sources, Apple a envisagé d’utiliser la technologie Nvidia « NVLink Fusion », qui comprend des switches, dielets et logiciels pour la communication puce-à-puce en datacenter. Une telle démarche marquerait un premier réchauffement des relations longtemps tendues entre ces deux géants de la tech.