Renforcer le récit haussier de Wall Street : La réserve de commandes de GE Vernova (GEV.US) pourrait dépasser les 200 milliards de dollars au début de l'année prochaine, le PDG affirmant que la demande est « forte et durable »

Selon l'application Zhihui Finance, mercredi, le géant des équipements électriques GE Vernova (GEV.US) a vu son cours de bourse fortement rebondir, après que le PDG de l'entreprise, Scott Strazik, ait déclaré lors de la conférence Morgan Stanley Laguna que le carnet de commandes de la société pourrait dépasser les 200 milliards de dollars début 2027, soit plus tôt que prévu par Wall Street.

Pour les investisseurs récemment troublés par le repli lié au trading alimenté par l'IA, cette déclaration arrive à point nommé. Strazik a indiqué qu'à la fin du deuxième trimestre, le carnet de commandes de GE Vernova atteignait déjà 176 milliards de dollars. Sur la base de fortes commandes anticipées pour le troisième trimestre, la société devrait pouvoir atteindre les 200 milliards de dollars « très tôt en 2027 ».

« Si l'on commence par le marché final, je vous dirais que nous continuons de constater une demande très forte et durable », a déclaré Strazik.

Il a également qualifié cet objectif d'« étape très humble » et cité la tendance plus large d’augmentation de la consommation électrique. « Le monde a besoin de beaucoup plus d’énergie, et une part croissante de cette énergie proviendra de l’électricité, GE Vernova étant idéalement placée pour servir ce secteur », a-t-il ajouté.

Une nouvelle qui encourage particulièrement les optimistes : Strazik ne souhaite pas se limiter à parler des centres de données liés à l’IA. Il se projette sur la période 2030-2040, estimant qu’elle pourrait être « une meilleure décennie » que celle de 2020 à 2030. Une part de la croissance du carnet de commandes provient de l’augmentation continue des revenus issus de services à forte marge ; l’entreprise améliore également ses capacités grâce à l’automatisation des usines et à la robotique.

Le rythme des publications financières offre également une feuille de route aux marchés : Strazik a déclaré que lors de la conférence téléphonique sur les résultats de janvier prochain, GE Vernova fournirait ses perspectives financières pour 2027, en divulguant également la rentabilité et le carnet de commandes de 2026 ; lors de la prochaine journée des investisseurs, des perspectives pour 2030 seront fixées et une explication détaillée sera donnée sur la confiance de la société concernant la période 2030-2040.

Ce discours fait écho au récit de certains analystes haussiers comme Bernstein. Sunaina Ocalan de Bernstein a réaffirmé mardi sa recommandation d’« achat » sur GE Vernova, avec un prix cible de 1 298 dollars, affirmant que la société est toujours « wired to win »—possédant la génétique pour réussir. Elle rappelle un point clé : l’histoire de GE Vernova « ne concerne pas uniquement les centres de données ». Au premier semestre 2026, les commandes de centres de données s’élèvent à 5 milliards de dollars, soit environ 38 % des commandes d’électrification ; les 62% restants sont portés par les services publics.

Ocalan juge que les investissements des services publics devraient continuer de croître, soutenus par des investissements dans la fiabilité et la résilience du réseau électrique. Elle souligne que le ralentissement de la demande des centres de données pourrait atténuer les goulets d'étranglement dans la production d’électricité, mais n’aide guère à résoudre les contraintes du réseau existant. Autrement dit, le refroidissement de la construction liée à l’IA ne signifie pas l’arrêt de la modernisation et du renforcement des réseaux vieillissants.

Cependant, les points de vue des baissiers sont également tranchants. Le déclencheur direct de la vente de GE Vernova lundi a été la dégradation de la note du titre à « vendre » par GLJ Research, assortie d’un objectif de cours à 470 dollars, le plus bas de Wall Street. L’analyste de GLJ, Gordon Johnson, affirme dans son rapport que GE Vernova est « un fabricant cyclique de turbines à gaz valorisé comme une action de croissance à rendement composé à long terme ». Selon lui, il existe un décalage fondamental dans la manière dont le marché valorise l'entreprise. Johnson mentionne que le ratio EV/EBITDA à terme du titre s'élève à 38,9 fois, soit près de quatre fois la valorisation de Micron Technology (MU.US), dont les bénéfices dépendent également d’une structure offre-demande de marché que la société ne maîtrise pas.