KKR, Blackstone et d'autres soumissionnent pour GFL Environmental (GFL.US), une transaction qui pourrait devenir l'une des plus grandes acquisitions à effet de levier de l'année

Selon des informations rapportées par la presse, KKR, Energy Capital Partners et Blackstone cherchent à former une alliance pour racheter la société de services environnementaux GFL Environmental (GFL.US), tandis que Brookfield Asset Management et IFM Investors s'associent également pour présenter une offre concurrente. Cette nouvelle a fait bondir le cours de l’action GFL Environmental de plus de 10 % lors des échanges après-Bourse mercredi (heure de la côte Est des États-Unis).

Il est indiqué qu'une décision concernant cette opération pourrait être prise dans les semaines à venir, cette acquisition pouvant figurer parmi les plus importantes opérations de rachat à effet de levier de l'année. Selon des sources proches du dossier, aucune décision définitive n'a encore été prise, le calendrier peut évoluer, d'autres acquéreurs pourraient rejoindre la course, et les consortiums actuels pourraient être remaniés.

Le rapport précise que le comité spécial de GFL Environmental pourrait avoir besoin de temps pour évaluer les propositions et pourrait demander aux acquéreurs d'augmenter leur offre. L’entreprise a mis en place un comité spécial en juillet pour superviser les négociations potentielles de fusion ou de privatisation, après avoir reçu une manifestation d’intérêt préliminaire. Le PDG Patrick Dovigi a introduit la société en Bourse en 2020 et avait indiqué à l’époque qu’il engagerait l’intégralité de ses actions dans toute transaction potentielle, une structure généralement associée aux rachats à effet de levier.

GFL Environmental est l'une des plus grandes entreprises de gestion des déchets en Amérique du Nord, avec environ 15 000 employés aux États-Unis et au Canada. Elle exploite des installations de recyclage, des centres de transfert et des décharges. À la dernière clôture, sa capitalisation boursière avoisinait les 18 milliards de dollars.

Le PDG affirme vouloir rester aux commandes

Interrogé, Dovigi a déclaré qu’il comptait continuer à diriger l’entreprise et à conserver sa participation, quel que soit le résultat stratégique.

« Je suis très satisfait de la situation actuelle de l’entreprise », a-t-il déclaré, ajoutant qu’il n’avait pas l’intention de quitter une société qu’il dirige depuis près de vingt ans. Il a également indiqué que le développement de GFL Environmental n’en était qu’à sa “troisième phase” et a réaffirmé sa confiance dans les perspectives de l’entreprise, estimant qu’elle traversait un “moment passionnant”.

Optimisme des institutionnels et des particuliers

Sur Stocktwits, le nombre de personnes suivant l’action GFL Environmental a augmenté de plus de 11 % au cours des 12 derniers mois. Durant cette période, l’opinion des investisseurs particuliers sur le titre est passée de “neutre” à “haussière”.

Un utilisateur a déclaré plus tôt cette semaine : « Nous pourrions assister à une acquisition cette semaine. Avant une hausse des taux de la Fed, les acquéreurs peuvent remplacer leur dette à taux fixe à un coût plus bas. »

D’après les données de Koyfin, les 21 analystes couvrant GFL Environmental attribuent tous une recommandation “achat”, avec un objectif de cours moyen de 52,63 dollars, soit un potentiel de hausse d’environ 28 % par rapport au cours actuel.

Au moment de la publication, GFL Environmental progressait de 4,67 % en préouverture, à 42,99 dollars.