La Banque du Japon relève ses taux d'intérêt à leur plus haut niveau en 31 ans ; Kazuo Ueda : une hausse de 50 points de base ou des relèvements consécutifs ne sont pas exclus, mais il faut éviter un durcissement excessif des conditions financières.

Selon l'application Zhihui Tong Finance, la Banque du Japon (BOJ) a relevé vendredi ses taux d'intérêt à leur niveau le plus élevé depuis 31 ans et a laissé entendre qu'elle était prête à continuer d'augmenter le coût de l'emprunt, se joignant ainsi à d'autres principales banques centrales dans la lutte contre les pressions inflationnistes persistantes provoquées par la flambée des prix du pétrole. Toutefois, cette hausse des taux, largement anticipée par le marché, n'a pas soutenu le yen, qui a au contraire reculé. Les investisseurs se concentrent sur deux points : l'absence d'orientation politique clairement agressive et le fait que deux membres plus prudents du comité ont recommandé de faire preuve de patience concernant de nouvelles hausses.

Voici des extraits des déclarations du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, lors de la conférence de presse qui a suivi :

À propos d'une hausse de 50 points de base ou de hausses consécutives :

« Cela dépend de l'évolution de la situation des prix. Il existe de multiples possibilités et nous ne devons exclure aucune option. »

« Nous sommes actuellement dans une phase où il est nécessaire d'examiner attentivement l'ensemble des données. Mais cela ne signifie pas que nous pouvons agir lentement. Nous analyserons les données avec soin et agirons en temps voulu lorsque cela sera nécessaire. »

« Concernant le rythme futur des hausses de taux, nous n'avons pas d'idée prédéfinie, par exemple d'agir tous les trois mois. Nous déciderons à chaque réunion de politique monétaire comment assurer au mieux la stabilité de l'inflation sous-jacente à 2 %. »

À propos des facteurs de risque :

« Si la tendance à la hausse des coûts énergétiques se poursuit, cela pourrait accentuer la pression inflationniste au niveau des prix de gros, puis se répercuter sur l'inflation à la consommation. C'est un aspect auquel nous devons être attentifs. »

À propos des conditions financières :

« À mesure que nous augmentons les taux, les conditions financières deviennent moins accommodantes… Il est important d'éviter un resserrement excessif des conditions financières causé par des hausses trop brutales, ou de provoquer une forte correction des prix des actifs. »

À propos de l'incertitude sur le taux neutre :

« Il est difficile de déterminer précisément où se situe le taux neutre, ce qui rend également difficile de fixer le taux terminal. Il est possible qu'en ajustant notre politique de manière opportune, nous puissions savoir à l'avance à quel niveau se situent ces taux. »

À propos de l'inflation :

« Jusqu'à présent, notre principale priorité à court terme a été de faire remonter l'inflation sous-jacente depuis un niveau inférieur à 2 %. Aujourd'hui, l'inflation sous-jacente approche de 2 %. Si le risque que l'inflation sous-jacente dépasse 2 % se matérialise, cela pourrait avoir un impact négatif sur l'économie japonaise. Il est essentiel de stabiliser l'inflation sous-jacente à 2 %. Notre phase de politique a changé. »