La facture de l'inflation arrive et Wall Street commence à appliquer des remises sur le "festin de profits" des entreprises américaines.
Pour la première fois en 23 semaines, les analystes de Wall Street ont revu à la baisse les prévisions de bénéfices des actions américaines, mettant ainsi fin à la plus longue période de révision à la hausse depuis septembre 2021. Une inflation élevée et la hausse des coûts énergétiques ont réduit les marges bénéficiaires des secteurs tels que la consommation, les matières premières et les services financiers. La combinaison de la pression sur les bénéfices des entreprises (numérateur) et de la hausse des taux d’actualisation (dénominateur) expose les actions américaines à un risque significatif de réévaluation.
Les prévisions de bénéfices des entreprises américaines connaissent leur première inversion depuis plusieurs mois. Les pressions inflationnistes et la hausse des taux d’intérêt érodent les perspectives de profits, l’optimisme des analystes de Wall Street commence à s’amenuiser.
Selon l’indice de Citigroup, le nombre d’analystes révisant à la baisse les prévisions de bénéfices dépasse désormais celui des révisions à la hausse, mettant fin à une séquence de 23 semaines d’ajustements positifs — la plus longue période d’amélioration des attentes bénéficiaires depuis septembre 2021.
Stephan Kemper, directeur des investissements chez BNP Paribas Wealth Management Germany, attribue ces révisions à la combinaison de la hausse du coût de la vie et de l’envolée des prix de l’énergie ; les secteurs les plus touchés sont les biens de consommation courante, les biens de consommation discrétionnaire, les matières premières et la finance. Parallèlement, l’OCDE a publié ce mercredi un rapport avertissant que l’inflation mondiale en 2027 devrait dépasser les prévisions précédentes, ce qui implique la persistance des pressions en faveur d’un resserrement monétaire.
Inversion directionnelle des attentes des analystes
D’après l’indice suivi par Citigroup, pour la première fois en 23 semaines, les analystes révisent davantage à la baisse qu’à la hausse les perspectives de bénéfices des entreprises américaines, mettant ainsi fin à la plus longue période de relèvement des attentes enregistrée depuis septembre 2021.
Stephan Kemper explique : « La faiblesse provient principalement de la demande, aussi bien des biens de consommation fondamentaux que de ceux discrétionnaires, ainsi que des secteurs des matières premières et des services financiers. Selon moi, ces révisions sont directement liées à la hausse du coût de la vie et à l’augmentation des prix de l’énergie. »
Il convient toutefois de noter que, dans l’ensemble, les analystes de Wall Street restent optimistes quant aux performances bénéficiaires des entreprises américaines pour cette année, tablant majoritairement sur des résultats solides.
Les marchés actions sous pression, risques accrus de resserrement monétaire
La révision à la baisse des attentes sur les bénéfices, combinée à diverses pressions macroéconomiques, pèse sur les marchés actions. Michael Wilson, stratégiste chez Morgan Stanley, a averti plus tôt cette semaine que si la baisse récente des valorisations se poursuit et que la hausse des prix de l’énergie conduit à un nouvel essor du resserrement monétaire, l’indice S&P 500 pourrait perdre jusqu’à 7 %.
La Fed a relevé ses taux plus tôt ce mois-ci pour la première fois en trois ans afin de contenir l’inflation. Le rapport de l’OCDE publié mercredi renforce l’anticipation d’une politique monétaire durablement plus restrictive — l’organisation estime qu’en 2027, l’inflation mondiale progressera plus vite qu’anticipé, ce qui poussera les principales banques centrales à maintenir un cap monétaire serré.
Pour les investisseurs, la combinaison d’une révision à la baisse des bénéfices escomptés et d’une hausse des taux d’intérêt se traduit par un double défi pour la valorisation des actifs actions : les bénéfices sont sous pression et les taux d’actualisation augmentent, ce qui accroît le risque d’ajustement des marchés à court terme.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
La hausse du coût du carburant augmente les coûts de brassage en Asie, et Heineken (HEINY.US) affirme répercuter 70 à 80 % de cette pression sur les consommateurs.
Jacco van der Linden, président de la région Asie-Pacifique de Heineken (HEINY.US), a déclaré que la hausse des coûts du carburant, provoquée par le conflit en Iran, augmente les coûts de production de la brasserie en Asie.
Starlink, alunissage, puissance de calcul spatiale : tout repose sur elle ! SpaceX (SPCX.US) vise sa première mise en orbite avec son 14e vol de Starship, tout en déployant une nouvelle génération de satellites
SpaceX prévoit de lancer sa gigantesque fusée Starship tôt lundi, heure locale, dans le but de placer pour la première fois le vaisseau en orbite.
BCG met en garde contre l’aggravation des pressions financières sur les entreprises européennes ! Leur marge de manœuvre pour faire face aux chocs se réduit, tandis que la pression de la transformation s’intensifie simultanément.
Le Boston Consulting Group (BCG) indique qu'une entreprise sur six en Europe occidentale est confrontée à des difficultés financières, alors que la montée du levier financier accroît leur vulnérabilité aux chocs.
Une seule usine ne suffit pas ! Une filiale de TSMC (TSM.US) prévoit de construire une nouvelle usine de fabrication de semi-conducteurs à Singapour, alors que la pénurie de puces liée à l’essor de l’IA accélère l’expansion en Asie.
VSMC, une coentreprise entre Vanguard International Semiconductor, une filiale plus petite de TSMC, et le groupe néerlandais NXP Semiconductors, envisage de construire une deuxième usine de fabrication de semi-conducteurs à Singapour.
Prix des cryptos
Plus
