Les marchés boursiers asiatiques rebondissent, les actions coréennes clôturent en hausse de 3,1 %, SK Hynix gagne plus de 5 %, les prix du pétrole continuent de baisser, le prix de l’or repasse sous les 4000.
Anthropic a soumis une demande d'introduction en bourse, déclenchant un rebond généralisé des actions technologiques en Asie-Pacifique. L'indice Nikkei 225 a clôturé en hausse de 1,7%, à 63 268,37 points. L'indice Topix japonais a terminé en hausse de 0,6%, à 3 997,37 points. Le Kospi de Séoul a clôturé en hausse de 3,1%, à 5 638,35 points. Le prix de référence mondial du pétrole Brent a baissé d'environ 1%, à environ 114,70 dollars le baril. L'or au comptant est passé sous la barre des 4 000 dollars l'once, en baisse de 0,4% sur la journée.
La demande d'introduction en bourse d'Anthropic ravive la confiance du marché dans le secteur de l'intelligence artificielle, les valeurs technologiques asiatiques menant la hausse, mais l'évolution divergente des contrats à terme sur actions américaines laisse planer des doutes sur la poursuite du rebond. Cette semaine, la décision de la Fed sur les taux d'intérêt ainsi que les résultats des géants de la tech seront le véritable test pour savoir si la vague d'investissements AI peut se poursuivre.
Anthropic PBC a déposé une demande d’IPO, devenant ainsi le principal catalyseur qui a permis aux marchés boursiers mondiaux de poursuivre leur hausse mardi. L’indice Nikkei 225 a clôturé en hausse de 1,7% à 63 268,37 points. L’indice Topix japonais a gagné 0,6% à 3 997,37 points. L’indice Kospi de Séoul en Corée du Sud a progressé de 3,1%, atteignant 5 638,35 points.
Cependant, la dynamique du rebond montre des signes d'essoufflement. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont légèrement reculé de 0,1%, tandis que l’ouverture des marchés européens s’annonce molle. Parallèlement, le prix de référence mondial du brut, le Brent, recule d’environ 1% pour s’établir autour de 114,70 dollars le baril, alors que plusieurs hauts responsables gouvernementaux se rendent à Téhéran pour tenter de relancer la diplomatie et enrayer une nouvelle escalade au Moyen-Orient.
En dehors d’Anthropic, de vastes opérations de financement dans la tech soutiennent également le sentiment de marché. Meta Platforms cherche à lever jusqu’à 95 milliards de dollars, Broadcom prépare une opération de financement d'achat de puces de 63 milliards de dollars et SpaceX a signé un contrat de leasing d’équipements estimé à près de 40 milliards de dollars.
L’indice Nikkei 225 a clôturé en hausse de 1,7% à 63 268,37 points. L’indice Topix japonais a gagné 0,6% à 3 997,37 points. L’indice Kospi de Séoul en Corée du Sud a progressé de 3,1%, atteignant 5 638,35 points.
- Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a diminué de 2 points de base à 4,97%
- Le rendement à 10 ans japonais a augmenté de 1 point de base à 2,790%
- Le Brent a reculé d'environ 1%, atteignant près de 114,70 dollars le baril
- L’or au comptant est passé sous la barre des 4 000 dollars/once, reculant de 0,4% sur la séance.
La demande d’introduction d’Anthropic ravive l’enthousiasme pour l’investissement AI
Anthropic a soumis le très attendu document d’introduction S-1, devenant la première entreprise majeure spécialisée dans le développement de modèles d’IA à la pointe à envisager la Bourse. Cette initiative intervient alors que le secteur AI vient de subir un fort repli dû à des valorisations excessives et des dépenses d’investissement soutenues, si bien que les investisseurs examinent scrupuleusement les documents pour détecter des signes d’une demande AI toujours robuste.
Hideyuki Ishiguro, chef stratégiste de Nomura Asset Management, a déclaré : « La demande d’IPO d’Anthropic devrait raviver l’intérêt du marché pour le secteur AI. » Selon lui, compte tenu de la valorisation désormais plus raisonnable des titres liés aux semi-conducteurs et de signes techniques plus favorables, le secteur pourrait rebondir à court terme.
L’enthousiasme de Wall Street et des investisseurs institutionnels est palpable. Rick Rieder, Chief Investment Officer Global Fixed Income chez BlackRock, a confié sur Bloomberg TV : « C’est l’une des périodes d’investissement les plus passionnantes de ma carrière. J’ai passé tout mon week-end à étudier ces opérations et j’y participe à grande échelle. »
La vague de financement soulève des doutes quant à sa durabilité
Si l’engouement pour l’IA ne faiblit pas, la rapidité de l’afflux de capitaux suscite toutefois des réactions prudentes. Alors que les financements par dette et par actions s’envolent et que la plupart des laboratoires d’IA de pointe brûlent beaucoup de trésorerie, certains analystes émettent des doutes sur la soutenabilité de ce modèle.
La dynamique du marché obligataire américain contraste avec celle des valeurs technologiques. Ce mois-ci, la vente massive des actions liées à l’AI, la crise de la dette française et les tensions persistantes au Moyen-Orient ont accru l’attrait des Treasuries comme valeur refuge. Depuis le début du mois d’octobre, le rendement de la référence à 10 ans a reculé de plus de 30 points de base, mettant fin à sept mois de hausse consécutive, pour reculer de 2 points de base supplémentaires mardi à 4,97%.
L’indice de force du dollar Bloomberg a presque poursuivi sa tendance haussière des deux dernières séances.
Double enjeu pour la Fed et les résultats de la tech
Le marché fait face cette semaine à deux risques majeurs. Mercredi, la Fed annoncera sa décision de politique monétaire ; le consensus anticipe un statu quo, après une dernière hausse en septembre. Les prix de marché n’attribuent qu’environ 10% de chances à une hausse de taux mercredi, mais la probabilité d’un nouveau relèvement d’ici la fin de l’année dépasse 70%.
Christopher Harvey, directeur de la stratégie actions et portefeuille chez CIBC, écrit dans sa note de recherche : « Cette semaine de publications d’entreprises est habituellement dominée par les fondamentaux, mais la conférence de presse qui suivra la réunion de la Fed mercredi pourrait être particulièrement délicate et complexe – un rendez-vous à ne pas négliger. »
Côté résultats de géants de la tech, Alphabet et Microsoft publieront leurs chiffres mercredi, suivis d'Amazon et Intel jeudi. Les investisseurs surveillent tout particulièrement les plans de dépenses de ces principaux acheteurs dans le domaine de l’AI, et la capacité des investissements à générer un retour à la hauteur des montants engagés.
Pour Jung In Yun, PDG de Fibonacci Asset Management Global, "La grande question sera de savoir si ces résultats réussiront à restaurer la confiance du marché dans la pérennité de la demande AI. Pour que la reprise actuelle s’inscrive dans la durée, il faudra observer des perspectives bénéficiaires encourageantes et des signaux d’achats continus par les capitaux internationaux."
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