JPMorgan meningkatkan target untuk saham Circle di tengah kemitraan baru dan pendapatan yang 'solid'

Mengingat pendapatan kuartal ketiga Circle yang kuat dan keberhasilan penerbit stablecoin USDC tersebut dalam menjalin kemitraan penting, analis JPMorgan meningkatkan peringkat saham perusahaan menjadi "overweight" dalam catatan riset pada hari Kamis.

Dalam catatan tersebut, analis JPMorgan menetapkan target harga saham baru untuk Circle sebesar $100 pada Desember 2026. Saham Circle, yang sempat melonjak di atas $250 beberapa minggu setelah penawaran umum perdana pada bulan Juni, sejak itu turun menjadi sekitar $85 pada Kamis pagi.

"Kami meningkatkan peringkat saham Circle dari Underweight menjadi Overweight. Circle melaporkan hasil 3Q25 yang solid dengan metrik utama melampaui ekspektasi," kata para analis. "Kami melihat fundamental yang sebagian besar membaik dan pipeline use case serta perusahaan besar yang memilih bermitra dengan Circle terus bertambah."

Para analis JPMorgan menyoroti rencana Circle untuk bekerja sama dengan Deutsche Börse, Finastra, Visa, dan raksasa perbankan Brasil Itau sebagai contoh kemitraan penting terkait USDC. "Kami memperkirakan pangsa pasar USDC akan meningkat serta komposisi USDC untuk Circle akan membaik pada 2026. Seiring jaringan semakin kuat, laju adopsi USDC seharusnya tumbuh dan prospek margin yang lebih tinggi juga meningkat," tambah mereka.

Bulan lalu, para analis menyoroti fakta bahwa pertumbuhan aktivitas onchain dan kapitalisasi pasar USDC telah melampaui pesaing utamanya USDT, yang diterbitkan oleh Tether yang berbasis di El Salvador. 

Sementara analis JPMorgan mengatakan Circle mempertahankan keunggulan sebagai pelopor di "pasar stablecoin yang masih baru", mereka juga mengakui bahwa perusahaan menghadapi persaingan ketat tidak hanya dari Tether, tetapi juga bursa terdesentralisasi Hyperliquid, yang sedang bersiap meluncurkan stablecoin native. Beberapa fintech lain juga sedang bersiap meluncurkan token USD-pegged mereka sendiri, yang berarti jumlah penerbit stablecoin akan meningkat secara signifikan.

Pertumbuhan di antara penerbit stablecoin terbesar terus meningkat secara stabil, sementara pasokan keseluruhan sedikit stagnan dalam beberapa minggu terakhir. Dengan pemerintah AS yang telah mengesahkan kerangka kerja stablecoin melalui undang-undang tahun ini, GENIUS Act, pasar Amerika siap untuk pertumbuhan tambahan seiring token USD-pegged semakin masuk ke arus utama.