Biaya penambang Bitcoin turun ke level terendah dalam 12 bulan, menyoroti ketergantungan jangka panjang pada subsidi blok
Biaya transaksi saat ini menyumbang sekitar $300.000 per hari terhadap pendapatan penambang, yang terdiri dari kurang dari 1% dari total pendapatan penambang. Berikut ini adalah kutipan dari newsletter Data and Insights The Block.
Pendapatan penambang Bitcoin terdiri dari dua komponen yang berbeda: hadiah subsidi blok dan biaya transaksi. Bagian subsidi, yang saat ini sebesar 3,125 BTC per blok, menghasilkan sekitar $45 juta pendapatan harian bagi para penambang namun akan terus berkurang melalui proses halving hingga mencapai nol sekitar tahun 2140 ketika seluruh 21 juta bitcoin telah ditambang.
Pada saat itu, insentif penambang sepenuhnya akan bergeser ke biaya transaksi, di mana penambang hanya akan mendapatkan apa yang bersedia dibayar pengguna untuk membeli ruang blok. Model ekonomi ini mengasumsikan bahwa volume transaksi akan meningkat secara substansial atau harga Bitcoin akan cukup meningkat untuk memberikan kompensasi yang memadai kepada penambang hanya melalui biaya.
Saat ini, biaya transaksi berkontribusi sekitar $300.000 per hari terhadap pendapatan penambang, yang merupakan titik terendah dalam 12 bulan terakhir dan kurang dari 1% dari total pendapatan penambang. Angka ini sangat kecil dibandingkan dengan subsidi blok, menyoroti ketergantungan jaringan saat ini pada hadiah berbasis inflasi daripada keberlanjutan berbasis biaya.
Biaya transaksi sempat melonjak secara signifikan, terutama sepanjang tahun 2023 dan 2024. Lonjakan ini didorong oleh protokol seperti Ordinals dan Runes, yang untuk sementara menciptakan permintaan berkelanjutan terhadap ruang blok Bitcoin.
Inovasi serupa kemungkinan akan muncul seiring waktu, yang berpotensi mendorong peningkatan pendapatan biaya secara periodik. Namun, pertanyaannya tetap apakah aktivitas semacam itu dapat dipertahankan pada tingkat yang cukup untuk mendukung keamanan jaringan di lingkungan pasca-subsidi.
Penggunaan onchain saat ini menunjukkan bahwa Bitcoin terutama berfungsi sebagai jaringan transfer moneter daripada platform untuk aplikasi yang beragam, yang membatasi potensi pendapatan biaya.
Meskipun akhir dari subsidi blok masih lebih dari satu abad lagi, biaya transaksi yang terus-menerus rendah menimbulkan pertanyaan tentang ekonomi penambang dalam jangka panjang. Asumsi yang berlaku adalah bahwa harga Bitcoin akan cukup meningkat sehingga bahkan pendapatan biaya yang sederhana pun tetap layak secara ekonomi bagi penambang.
Jika sebagian besar penambang keluar karena pendapatan yang tidak mencukupi, jaringan akan mengalami penurunan hash rate dan penyesuaian tingkat kesulitan, yang berpotensi menimbulkan kekhawatiran keamanan selama masa transisi.
Untuk saat ini, ini tetap menjadi fitur desain yang perlu dipantau daripada menjadi perhatian langsung, meskipun aktivitas onchain yang rendah secara berkelanjutan patut diperhatikan seiring hadiah blok terus menurun sesuai program.
Ini adalah kutipan dari The Block's Data & Insights newsletter. Telusuri angka-angka yang membentuk tren paling menarik di industri ini.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Semua mata tertuju pada Walsh, apakah "Pekan Super Bank Sentral" minggu depan akan menghadirkan gelombang kenaikan suku bunga G7?
Dalam situasi inflasi yang meningkat, konflik geopolitik, dan harga minyak yang melewati $100, bank sentral G7 menghadapi minggu penting terkait suku bunga. Dipengaruhi oleh inflasi inti yang melebihi ekspektasi, Federal Reserve diharapkan akan melakukan kenaikan suku bunga untuk pertama kalinya dalam tiga tahun; Bank of Japan diprediksi akan menaikkan suku bunga hingga 1,25%, tertinggi dalam 30 tahun; sikap hawkish bank sentral Inggris, Eropa, dan Kanada juga semakin menguat secara bersamaan. Kebijakan moneter global sedang menghadapi titik balik besar menuju pengetatan kolektif.
Akankah Federal Reserve "menaikkan suku bunga secara beruntun"? Akankah siklus pengetatan akhir 1980-an terulang kembali?
Laporan Citi menunjukkan bahwa lingkungan makro saat ini sangat mirip dengan siklus pengetatan pada tahun 1988-1989, saat ekonomi tetap tangguh dan tekanan inflasi perlahan-lahan meningkat, kemudian aktivitas ekonomi melambat dan kebijakan baru beralih ke pelonggaran. Dalam siklus pengetatan tahun itu, Federal Reserve melakukan kenaikan suku bunga sebanyak 16 kali secara berturut-turut.
Musuh bebuyutan jarang bekerja sama! Elon Musk dan Sam Altman mendukung seruan Dario Amodei untuk "memperlambat AI secara global"
Anthropic Amodei mengeluarkan seruan untuk "memperlambat AI secara global," dan secara mengejutkan, dua rivalnya yaitu Musk dan Altman, sama-sama memberikan dukungan terbuka. Tiga raksasa itu sepakat untuk membuka akses evaluasi level karyawan kepada pihak ketiga dan menerapkan perlambatan yang terkoordinasi; Altman bahkan secara langsung mengumumkan bahwa OpenAI tidak akan melakukan IPO tahun ini. Pengunduran diri seorang peneliti dan serentetan AI yang lepas kendali telah memicu kepanikan lama di industri ini.
Penilaian terbaru Goldman Sachs: Kenaikan suku bunga ≠ Penurunan saham AS, pertumbuhan laba adalah kunci pasar bullish
Goldman Sachs percaya bahwa suku bunga tinggi merupakan hambatan bagi pasar saham, namun bukan kekuatan yang mengakhiri pasar bullish. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 30 tahun melonjak ke 5,3%, namun data historis menunjukkan bahwa rata-rata imbal hasil saham AS mencapai +9% dalam 12 bulan setelah kenaikan suku bunga. Neraca perusahaan berada pada tingkat terkuat dalam 20 tahun terakhir, investasi AI dan gelombang merger & akuisisi terus mendorong ekspektasi laba. Diperkirakan laba per saham S&P 500 pada tahun 2026 akan mencapai 340 dolar AS, meningkat 24% dibanding tahun sebelumnya.
Harga kripto
Lainnya
