Zama mengumumkan rencana lelang token, FHE akan pertama kali diterapkan pada skenario penerbitan blockchain

Bisakah Zama Menciptakan Momen HTTPS untuk Blockchain?

Penulis: Sanqing, Foresight News

Pada 1 Desember, Zama mengumumkan bahwa mereka akan mengadakan lelang Belanda dengan mekanisme penawaran tertutup di Ethereum pada 12 hingga 15 Januari 2026, menjual 10% dari total pasokan token, dan akan membuka klaim pada 20 Januari. Lelang ini akan menggunakan teknologi enkripsi homomorfik penuh (FHE) yang dikembangkan sendiri oleh Zama untuk menyembunyikan semua penawaran, sehingga proses penawaran tetap rahasia di on-chain, menghindari frontrunning dan perang Gas, serta mewujudkan penemuan harga yang lebih adil.

Zama menyatakan bahwa kegiatan ini bukan didorong oleh kebutuhan pendanaan, melainkan untuk mendistribusikan token yang sepenuhnya ter-unlock dan dapat diperdagangkan secara lebih adil kepada para pengembang, operator node, dan partisipan komunitas sebelum peluncuran protokol. Karena ini adalah pertama kalinya teknologi FHE diterapkan dalam skenario penerbitan blockchain skala besar, Zama juga berharap dapat menunjukkan kemampuan inti mereka dalam komputasi privasi dan keamanan aset on-chain melalui lelang ini.

Token ZAMA

Zama belum merilis tokenomics lengkap. Berdasarkan informasi yang diketahui, token ZAMA adalah token asli dari protokol Zama, yang berfungsi utama sebagai pembayaran biaya, staking, dan tata kelola. Protokol ini dirancang dengan mekanisme burn dan mint untuk menjaga nilai jangka panjang token serta memastikan struktur insentif ekonomi yang stabil antara pengguna dan operator jaringan.

Semua biaya transaksi yang dikumpulkan oleh protokol Zama akan dibakar secara otomatis, sehingga mengurangi jumlah token yang beredar. Protokol itu sendiri tidak membebankan biaya untuk komputasi FHE, melainkan memusatkan biaya pada tiga tahap yang dapat diukur, yaitu verifikasi zero-knowledge proof, dekripsi ciphertext, dan bridging ciphertext antar chain. Agar pengembang dapat memprediksi biaya secara akurat, protokol ini menggunakan harga dalam dolar AS, dengan oracle yang secara dinamis memperbarui harga ZAMA terhadap dolar, sehingga biaya tetap stabil di berbagai kondisi pasar.

Protokol Zama menetapkan mekanisme reward dengan tingkat inflasi awal sebesar 5% untuk memberi insentif kepada operator node di jaringan. Node-node ini bertanggung jawab sebagai coprocessor untuk menjalankan komputasi FHE serta menyediakan layanan manajemen kunci dan tugas penting lainnya, sehingga mereka perlu terus menerima reward token untuk menjaga operasional. Tingkat inflasi ini dapat disesuaikan melalui tata kelola di masa depan, guna menyeimbangkan antara reward dan nilai token.

Operator yang berpartisipasi dalam menjalankan jaringan harus melakukan staking ZAMA untuk memenuhi syarat kerja, sementara pemegang biasa juga dapat berpartisipasi dalam proses keamanan melalui delegasi. Zama mengadopsi mekanisme Delegated Proof of Stake (DPoS), di mana pemegang token dapat mendelegasikan ZAMA mereka kepada operator tepercaya, bersama-sama meningkatkan stabilitas jaringan dan berbagi reward, sehingga ekosistem membentuk siklus kolaborasi dan insentif jangka panjang.

Profil Tim dan Investor

Zama adalah perusahaan deep tech yang berfokus pada kriptografi dan komputasi privasi, didirikan bersama oleh dua ilmuwan berpengaruh di bidang kriptografi dan aplikasi enkripsi. CEO Dr. Rand Hindi adalah wirausahawan serial dan investor deep tech, yang sejak 2014 telah lama fokus pada pengembangan blockchain dan komputasi privasi. CTO Dr. Pascal Paillier adalah kriptografer penting di bidang enkripsi homomorfik, dan skema enkripsi Paillier yang ia ajukan masih menjadi algoritma inti yang digunakan secara luas di seluruh dunia. Menurut Rand, tim Zama beranggotakan lebih dari 90 orang, hampir setengahnya memiliki gelar doktor.

Saat ini Zama telah menyelesaikan pendanaan lebih dari 150 juta dolar AS, dengan putaran Seri A sebesar 73 juta dolar AS, Seri B sebesar 57 juta dolar AS, dan valuasi terbaru mencapai 1 miliar dolar AS. Daftar investornya mencakup institusi terkemuka di industri kripto, kekuatan penting di bidang teknologi, serta beberapa pendiri terkenal. Putaran Seri A dipimpin oleh Multicoin Capital dan Protocol Labs, juga menarik partisipasi dari Stake Capital, Metaplanet, Blockchange, Vsquared Ventures, serta beberapa pendiri industri ternama seperti Juan Benet, Gavin Wood, dan Anatoly Yakovenko. Putaran Seri B dipimpin oleh Pantera Capital dan Blockchange.

Pantera Capital adalah salah satu manajer aset tradisional besar pertama yang masuk ke bidang kripto, dengan gaya investasi yang berfokus pada infrastruktur, teknologi dasar, dan nilai jangka panjang; Vsquared Ventures berasal dari ekosistem dana deep tech Eropa, dengan investasi jangka panjang di bidang kecerdasan buatan, keamanan kuantum, dan chip generasi berikutnya; Metaplanet sebagai perusahaan strategi treasury bitcoin, didukung oleh perusahaan teknologi Jepang dan modal kekayaan kedaulatan, unggul dalam mendukung infrastruktur teknologi strategis. Protocol Labs meskipun termasuk dalam industri kripto, namun penataan mereka di sistem terdistribusi, penyimpanan data, dan ekosistem riset sangat mirip dengan raksasa teknologi tradisional.

Protokol Zama dan Teknologi Intinya

Protokol Zama diposisikan sebagai lapisan privasi lintas chain yang dibangun di atas public chain yang sudah ada, bukan sebagai L1 atau L2 baru. Targetnya langsung mencakup Ethereum, Solana, BNB Chain, Tron, dan chain utama lainnya, dengan menambahkan kemampuan perlindungan privasi di atas chain tersebut, secara fundamental mengatasi masalah kurangnya privasi akibat transparansi default pada public chain. Tim Zama percaya bahwa sifat semua jumlah, saldo, dan aktivitas di on-chain yang sepenuhnya terbuka telah lama menghambat adopsi besar-besaran oleh institusi keuangan dan perusahaan besar di blockchain, dan visi Zama adalah menjadikan privasi sebagai konfigurasi default untuk semua aplikasi online dan on-chain.

FHE (Fully Homomorphic Encryption) adalah teknologi intinya, yang dijuluki sebagai "Holy Grail of Cryptography". Teknologi ini memungkinkan perhitungan langsung pada data terenkripsi tanpa perlu dekripsi, yang berarti semua operasi dilakukan dalam keadaan "blind compute", dan data tetap terenkripsi sepanjang siklus hidupnya. Dalam aplikasi blockchain, FHE memungkinkan smart contract memproses saldo dan jumlah terenkripsi tanpa melihat plaintext, sehingga dapat menggabungkan verifikasi publik dan kerahasiaan.

Untuk memahami peran Zama di bidang blockchain, dapat dianalogikan sebagai HTTPS di dunia blockchain. Seperti halnya HTTPS membawa internet dari transmisi plaintext ke enkripsi end-to-end, FHE akan membantu blockchain beralih dari transparansi publik ke enkripsi penuh, memberikan perlindungan privasi sejati tanpa mengorbankan verifikasi. Teknologi FHE dari Zama memiliki beberapa keunggulan utama. Pertama, dari sisi keamanan, ia memiliki kemampuan keamanan pasca-kuantum, sehingga bahkan jika komputer kuantum yang kuat muncul di masa depan, konten terenkripsi tetap tidak dapat dipecahkan. Kedua, dari sisi komposabilitas, token FHE memiliki kemampuan komposisi yang sama dengan ERC20 biasa, dapat langsung digunakan untuk membangun tumpukan DeFi, menghindari "efek pulau" pada solusi privasi tradisional. Selain itu, FHE secara native mendukung compliance yang dapat diprogram, smart contract dapat mendefinisikan siapa yang dapat mendekripsi data tertentu, memungkinkan pengembang aplikasi untuk langsung menanamkan logika izin dan compliance di on-chain, misalnya bank dapat melihat saldo nasabah, sementara pengguna biasa tetap tidak dapat mengakses informasi sensitif.