UBS: Data AS menunjukkan sinyal merah, memberikan alasan bagi The Fed untuk menerapkan pemotongan suku bunga "asuransi" tahun depan.

 Menurut analisis dari UBS, data ketenagakerjaan yang dirilis minggu ini mengungkapkan potensi kelemahan di pasar tenaga kerja AS, yang dapat menjadi dasar bagi Federal Reserve untuk memangkas suku bunga lebih lanjut pada awal tahun depan.

Dipengaruhi oleh penutupan pemerintahan, data yang tertunda oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) menunjukkan bahwa non-farm payrolls hanya meningkat sebesar 64.000 pada bulan November, tetap hampir datar dibandingkan dengan bulan April. Sementara itu, tingkat pengangguran terus meningkat di paruh akhir tahun ini, saat ini mencapai 4,6%.

Data-data ini menggambarkan gambaran tekanan ekonomi di akhir tahun. Misalnya, jumlah orang yang secara tidak sukarela bekerja paruh waktu pada bulan November mencapai 5,5 juta, meningkat 909.000 dari bulan sebelumnya. Biro Statistik Tenaga Kerja menjelaskan bahwa orang-orang ini lebih memilih pekerjaan penuh waktu tetapi terpaksa bekerja paruh waktu karena jam kerja yang dikurangi atau tidak dapat menemukan posisi penuh waktu.

Selain itu, tingkat pengangguran pemuda naik dari bulan ke bulan menjadi 16,3%, dan jumlah orang yang menganggur kurang dari lima minggu mencapai 2,5 juta pada bulan November, meningkat 316.000 dari bulan September. Ini menunjukkan bahwa pendatang baru dan pengganti pekerjaan di pasar tenaga kerja menghadapi kesulitan dalam menemukan posisi yang stabil. Meskipun laporan ketenagakerjaan penuh untuk bulan Oktober tidak diungkapkan, data minggu ini mengonfirmasi bahwa pekerjaan pemerintah federal menurun sebesar 162.000 pada bulan Oktober.

Paul Donovan, Kepala Ekonom UBS, menunjukkan dalam sebuah laporan kepada klien bahwa data-data ini “membunyikan beberapa alarm.” Ia menambahkan bahwa karena penutupan pemerintahan memperburuk tingkat respons survei yang rendah dari Biro Statistik Tenaga Kerja, kualitas data itu sendiri harus diperlakukan dengan hati-hati.

Namun, Donovan juga menyatakan bahwa laporan tersebut tidak menimbulkan kekhawatiran berlebihan tentang ketahanan konsumen AS, karena pekerjaan di industri layanan makanan terus tumbuh, menunjukkan bahwa tren konsumsi hiburan masih berlangsung. Namun demikian, kesehatan pasar tenaga kerja mungkin memiliki cukup banyak kekhawatiran tersembunyi untuk membenarkan “pemotongan suku bunga pencegahan” oleh Federal Reserve tahun depan.