Matrixport: Opsi Tidak Lagi Mendominasi Pergerakan Harga, Posisi Pasar Beralih ke Sikap Hati-hati

Foresight News melaporkan bahwa Matrixport merilis analisis pasar yang menyatakan bahwa dalam dua tahun terakhir, peningkatan aktivitas perdagangan opsi bitcoin dan ethereum telah menjadi salah satu pendorong utama kinerja pasar, namun belakangan ini pengaruh opsi terhadap harga terlihat jelas menurun. Eksposur opsi ethereum mencapai puncaknya pada Agustus 2025, sementara eksposur opsi bitcoin mencapai puncaknya pada Oktober 2025. Setelah itu, posisi terkait opsi di kedua pasar tersebut menurun secara signifikan, proses deleveraging terus berlanjut, dan pengaruh opsi terhadap volatilitas harga spot juga menurun.

Perubahan ini mencerminkan bahwa sebagian dana memperlambat ritme masuk dalam jangka pendek, dan alokasi posisi baru cenderung lebih selektif. Eksposur opsi nominal bitcoin telah turun dari sekitar 52 miliar dolar AS menjadi sekitar 28 miliar dolar AS. Meskipun banyak trader masih mengekspresikan ekspektasi kenaikan harga dengan membeli opsi call, struktur posisi ethereum menunjukkan karakteristik berbeda: sebelumnya posisi long futures biasanya dipadukan dengan opsi put sebagai lindung nilai, namun saat ini kombinasi lindung nilai seperti ini juga secara bertahap dibuka, dan proses deleveraging masih terus berlangsung.