Analisis: Jika RUU Struktur Pasar Kripto membatasi hasil stablecoin, dana mungkin akan mengalir ke "dolar sintetis" lepas pantai

Jinse Finance melaporkan bahwa para pelaku industri memperingatkan jika Undang-Undang Struktur Pasar Kripto AS (CLARITY Act) memberlakukan pembatasan terhadap imbal hasil stablecoin, hal ini dapat mendorong dana keluar dari pasar yang diatur dan beralih ke struktur keuangan lepas pantai dengan transparansi rendah serta produk “synthetic dollar”. Kepala Pasar Mega Matrix, Colin Butler, menyatakan bahwa melarang stablecoin yang patuh regulasi untuk memberikan imbal hasil kepada pemegangnya tidak akan melindungi sistem keuangan AS, justru akan meminggirkan institusi yang diatur dan mempercepat migrasi modal ke luar batas regulasi. Saat ini, digital yuan telah memiliki fitur bunga, sementara Singapura, Swiss, dan Uni Emirat Arab sedang mendorong kerangka aset digital berbunga. Jika AS melarang imbal hasil stablecoin dolar yang patuh regulasi, hal ini dapat melemahkan daya saing global. Diketahui, di bawah kerangka “GENIUS Act” yang telah berlaku, stablecoin pembayaran seperti USDC harus didukung sepenuhnya oleh uang tunai atau obligasi pemerintah AS jangka pendek, serta dilarang memberikan bunga secara langsung, dan dianggap sebagai “uang digital”.