Kedaluwarsa opsi Bitcoin senilai $10,5 miliar yang akan datang dapat mengakhiri pasar bearish: Begini caranya
Poin-poin utama:
Para bull Bitcoin membutuhkan reli sebesar 9% dari level saat ini untuk mendapatkan keuntungan dalam jatuh tempo opsi senilai $10,5 miliar pada hari Jumat.
Korelasi 90% antara Bitcoin dan Indeks Nasdaq 100 menunjukkan bahwa sentimen investor teknologi menjadi pendorong utama kepercayaan pasar.
Harga Bitcoin (BTC) melonjak ke level tertinggi delapan hari pada hari Rabu, berhasil membentuk pola double bottom di dekat level $62.500. Meskipun ada kenaikan baru-baru ini, harga Bitcoin tetap 21% lebih rendah dibandingkan satu bulan lalu, yang menunjukkan bahwa para bull kemungkinan tidak akan unggul dalam jatuh tempo opsi BTC bulanan senilai $10,5 miliar pada hari Jumat. Apakah para bull dapat membalikkan keadaan di menit-menit terakhir dan mengembalikan momentum ke pihak mereka masih menjadi tanda tanya.
Deribit tetap menjadi pemimpin dominan dengan pangsa pasar 76%, dengan total $4,5 miliar dalam opsi call (beli) dan $3,4 miliar dalam instrumen put (jual). OKX berada di posisi kedua dengan $610 juta dalam call dan $385 juta dalam put, mewakili 10% dari total agregat. CME melengkapi tiga besar dengan $255 juta dalam call dan $287 juta dalam put, menyumbang 5% pangsa pasar.
Opsi put berada pada posisi lebih baik meskipun memiliki open interest lebih sedikit
Sekilas, open interest agregat untuk opsi put tampak 25% lebih rendah dibandingkan dengan opsi call. Namun, jika dilihat lebih mendalam, strategi netral-ke-bullish tidak siap menghadapi penurunan tajam Bitcoin di bawah $75.000 pada awal Februari. Sebanyak 88% opsi call di Deribit akan kedaluwarsa tanpa nilai jika harga Bitcoin tetap di bawah $70.000 pada hari Jumat.
Opsi call (beli) BTC per 27 Feb di Deribit. Sumber: Deribit Bahkan jika mengesampingkan call yang menargetkan $105.000 ke atas, yang biasanya merupakan bagian dari strategi multi-leg kompleks dengan biaya akuisisi lebih rendah, hanya 37% dari taruhan yang tersisa berada di bawah $75.000. Secara realistis, ini menempatkan open interest efektif untuk opsi call di Deribit sekitar $780 juta. Melihat kondisi saat ini, layak untuk dianalisis apakah trader bearish kini telah bertindak terlalu jauh.
Opsi put (jual) BTC per 27 Feb di Deribit. Sumber: Deribit Terdapat open interest sebesar $1,44 miliar untuk opsi put di Deribit yang menargetkan harga Bitcoin di bawah $60.000, meskipun kecil kemungkinan taruhan di $40.000 dan $45.000 benar-benar mengincar level tersebut. Strategi kalender dan ratio spread biasanya dikaitkan dengan target harga ekstrem, karena tidak memerlukan kejatuhan harga untuk mencapai profitabilitas.
Opsi put di $72.000 ke atas mencapai total open interest $1,15 miliar di Deribit, yang lebih dari cukup untuk menutupi opsi call yang ada. Meskipun penurunan Bitcoin menuju $60.000 kemungkinan tidak terkait dengan tren makroekonomi, hasil pendapatan Nvidia (NVDA US) setelah penutupan pasar AS pada hari Rabu tidak boleh diremehkan.
Keberhasilan sektor kecerdasan buatan, khususnya margin operasional yang berkelanjutan dari perusahaan-perusahaan terbesar dunia, tetap menjadi faktor penentu di setiap pasar berisiko. Sejarah menunjukkan bahwa korelasi antara Bitcoin dan pasar saham jarang bertahan lama, tetapi nasib jatuh tempo opsi senilai $10,5 miliar pada hari Jumat bisa saja diputuskan oleh kinerja pasar saham.
Korelasi 30 hari Bitcoin vs. Indeks Nasdaq 100. Sumber: TradingView Korelasi 90% saat ini antara Bitcoin dan Indeks Nasdaq 100 menjadi bukti jelas bahwa sektor teknologi adalah pendorong utama kepercayaan trader, namun selama harga Bitcoin tetap di bawah $75.000, keunggulan tetap berada di tangan opsi put.
Berikut tiga kemungkinan hasil jatuh tempo opsi BTC di Deribit pada hari Jumat berdasarkan tren harga saat ini:
Antara $65.000 dan $69.000: Hasil bersih menguntungkan instrumen put (jual) sebesar $1,15 miliar.
Antara $69.001 dan $71.000: Hasil bersih menguntungkan instrumen put (jual) sebesar $845 juta.
Antara $71.001 dan $74.000: Hasil bersih menguntungkan instrumen put (jual) sebesar $470 juta.
Pada akhirnya, para bull Bitcoin membutuhkan reli sebesar 9% dari level $68.800 saat ini untuk membalikkan keadaan pada jatuh tempo opsi Februari.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
SpaceX sepenuhnya menyesuaikan model pembangunan pusat data AI: ekspansi melambat, penguatan keandalan
Menurut laporan media, Elon Musk telah melakukan restrukturisasi besar-besaran pada manajemen pusat data, dengan menunjuk seorang veteran dari bisnis roket sebagai kepala baru. Tim manajemen yang baru meminta agar pengujian yang lebih komprehensif dilakukan sebelum pusat data mulai beroperasi, serta menambahkan lebih banyak sistem cadangan listrik dan pendingin, mengorbankan kecepatan pembangunan demi meningkatkan keandalan. Insiden pemadaman listrik di pusat data Memphis minggu lalu menyebabkan sebagian model Grok offline dan menimbulkan dampak berantai bagi pelanggan penyewaan komputasi seperti Anthropic dan Google.
Departemen Keuangan AS melakukan pembelian kembali obligasi jangka panjang lebih dari 5 miliar dolar AS, tekanan jual obligasi pemerintah AS tetap tinggi, imbal hasil obligasi 10 tahun mendekati 5%
60 miliar dolar AS masih tergolong kecil dibandingkan dengan pasar obligasi pemerintah AS yang bernilai sekitar 32 triliun dolar AS, dan belum mencapai “efek kejut” yang diharapkan sebagian investor. Strategi Deutsche Bank mengatakan bahwa ini seperti Departemen Keuangan “menciptakan monster yang sekarang harus terus dipelihara.”
Pasar saham AS melewatkan "kabar baik" di depan mata? Perkiraan keuntungan jarang dinaikkan, strategist: Fundamental begitu kuat "hingga terasa tidak nyata"
Seaport Research Partners berpendapat bahwa pasar saham Amerika Serikat sedang menghadapi ketidaksesuaian yang nyata antara laba perusahaan dan kinerja harga saham: laba kuartal kedua sangat kuat, ekspektasi analis terus meningkat, tetapi valuasi ditekan oleh kekhawatiran suku bunga tinggi dan keberlanjutan laba. Sektor industri dan transportasi mungkin memiliki peluang harga yang salah. Namun, jika Federal Reserve kembali mengisyaratkan kenaikan suku bunga, dalam jangka pendek pasar saham tetap berpotensi menghadapi tekanan.
Pemilihan paruh waktu AS akan segera tiba, Wall Street bertaruh pada Kongres yang terpecah, apakah pasar akan menyambut jeda yang moderat?
Dengan pemilu paruh waktu Amerika Serikat yang akan segera tiba, Wall Street secara umum bertaruh bahwa Partai Demokrat akan merebut kembali Dewan Perwakilan Rakyat dan Partai Republik tetap mempertahankan Senat, menciptakan situasi "Kongres terpecah". Mereka percaya hal ini akan membatasi kebijakan radikal dan mengurangi ketidakpastian. Data sejarah menunjukkan bahwa sejak tahun 1950, saat Kongres terpecah di bawah Presiden dari Partai Republik, saham AS rata-rata naik 13,7% per tahun, lebih tinggi daripada saat Kongres dikuasai sepenuhnya oleh Partai Republik atau Demokrat, yaitu masing-masing 8,3% dan 4,9%. Jika hasil pemilu berbeda dari ekspektasi, pasar kemungkinan masih akan mengalami volatilitas tinggi.
Harga kripto
Lainnya
